TFI będą walczyć o gotówkę
Zbliża się kolejny gorący okres dla rynku TFI. Pod koniec roku będą likwidowane fundusze antypodatkowe. A to oznacza, że majątek, którym zarządzają towarzystwa, może się skurczyć blisko o 2 mld zł. Jeśli jednak TFI umiejętnie zareklamują swoje produkty, mogą nie tylko zatrzymać tę gotówkę, ale też przyciągnąć nowych klientów. Pomocne będą bardzo dobre wyniki funduszy akcyjnych.
Fundusze antypodatkowe zostały zaoferowane w ub.r. Wyemitowały certyfikaty, które w grudniu tego roku zostaną odkupione od inwestorów za pośrednictwem giełdy (dzięki temu uczestnicy nie będą musieli dzielić się zyskiem z fiskusem). Majątek tych funduszy przekracza 1,9 mld zł.
TFI już teraz myślą, jak zatrzymać te pieniądze. - Szykujemy nową ofertę - zapewnia Rafał Mania, prezes CA IB TFI. Majątek funduszu antypodatkowego Pro Lokata stanowi blisko połowę wszystkich aktywów, jakimi zarządza CA IB. Intensywne prace nad nowymi produktami trwają też m.in. w Kredyt Banku, ING i Skarbcu.
Podatek pomaga towarzystwom
Jeżeli propozycje spotkają się z zainteresowaniem klientów, towarzystwa mają szanse nie tylko zatrzymać gotówkę, ale przyciągnąć nowe środki. Wcześniej udowodniły, że potrafią zrobić użytek z niesprzyjających inwestorom zmian w przepisach podatkowych. Pod koniec 2001 r., gdy Ministerstwo Finansów wprowadzało podatek od zysków z oszczędności, w ciągu kilku miesięcy podwoiły wartość zarządzanego majątku. W ub.r. umiejętnie wykorzystały mającą obowiązywać do końca tego roku ulgę dla inwestycji giełdowych.
Jakie możliwości mają w tej chwili? - Będą nowe fundusze antypodatkowe - mówi R. Mania. Chodzi o wykorzystanie tzw. ochrony praw nabytych: inwestorzy, którzy kupią certyfikaty przed wejściem w życie nowych przepisów (rząd chce, aby zyski inwestycji giełdowych, tak jak inne formy oszczędzania były od przyszłego roku opodatkowane 19-proc. stawką), i sprzedadzą je potem na giełdzie, będą zwolnieni z podatku. Ciągle jest też szansa na to, że parlament przychyli się do propozycji niektórych posłów i przedłuży zwolnienie podatkowe dla giełdy. Wtedy TFI nie musiałyby się spieszyć z wprowadzeniem oferty przed rozpoczęciem 2004 r.
Więcej możliwości inwestowania w akcje
Towarzystwa zamierzają urozmaicić swoją ofertę. W ub.r. ze względu na dekoniunkturę na rynku akcji skupiły się na produktach bezpiecznych. - Nie chcemy się ograniczać do oferty bezpiecznej - zapewnia Sebastian Buczek, wiceprezes ING TFI. - Myślimy o funduszach akcyjnych - twierdzi R. Mania. Jeszcze inny pomysł ma TFI Kredyt Banku. Chce uruchomić fundusz, którego stopa zwrotu będzie uzależniona od zmiany zagranicznych indeksów. Będzie on zyskiwał, gdy wskaźniki będą rosły, ale nie będzie tracił, gdy indeksy będą spadać. Skarbiec chce natomiast umożliwić klientom inwestycje w bardziej ryzykowne obligacje. - Jego stopa zwrotu powinna być wyższa od już istniejących naszych funduszy papierów dłużnych, które inwestują głównie w bony i obligacje skarbowe - mówi Andrzej Dorosz, prezes Skarbca.
- Najlepsza reklama to dobre wyniki - twierdzi S. Buczek. Dlatego towarzystwa chcą też przyciągnąć środki do już istniejących funduszy akcyjnych, wykorzystując ich wysokie stopy zwrotu (roczne zyski sięgają nawet 80%). Dodatkową zachętą może być zwolnienie z opłat manipulacyjnych, które w takich podmiotach wynoszą ok. 3-4%. Na przełomie 2001 i 2002 r., gdy zapadały pierwsze lokaty antypodatkowe, towarzystwom udało się pozyskać do "normalnych" funduszy ok. 4 mld zł.
