Stopa zwrotu OFE z ostatniego roku wynosi 37,9 proc.

Na rozwiniętych rynkach akcyjnych mieliśmy do czynienia z kontynuacją wzrostów. Amerykański Dow Jones zyskał na wartości 6,6 proc., a S&P500 i DAX ustanowiły nowe rekordy wszechczasów. S&P500 zyskał 4,4 proc., a niemiecki DAX wzrósł o solidne 8,9 proc.. W tym otoczeniu nieźle wypadł warszawski parkiet, mimo nie najlepszych nastrojów.

Indeks szerokiego rynku WIG, który kontynuował trend boczny, ostatecznie zyskał 2,0proc., a WIG20 zwyżkował o 1,7 proc., mimo mocno ciążącym mu dwóm spółkom (Allegro -14 proc. i CD Projekt -19 proc.). Zdecydowanie lepiej wypadły spółki małe i średnie. sWIG80 wzrósł o 5,8 , a od początku roku o ponad 15 proc., co stawia go w czołówce światowych indeksów.

Podobnie jak w lutym, dobra koniunktura na rynkach zagranicznych oraz w sektorze polskich małych i średnich spółek pozytywnie przełożyła się na wyniki funduszy emerytalnych, których portfele wypełnione są akcjami (na koniec lutego było to ponad 86 proc.). OFE zarobiły średnio 3,5 proc., a od początku roku już 6,5 proc.. Wszystkie fundusze wypracowały dodatnie stopy zwrotu, w tym najwyższą - Generali OFE (+4,4%). Roczny przeciętny wynik wzrósł do 37,9 proc.

Nasz comiesięczny ranking OFE, oparty na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio), otwiera Nationale-Nederlanden OFE, który jako jedyny otrzymał najwyższe oceny 5a w horyzoncie rocznym i trzyletnim.

W obu okresach wypracował wysokie, ale nie najwyższe stopy zwrotu, za to ma najlepszą relację zysku do ryzyka.
Na drugim miejscu ponownie znalazło się OFE PZU "Złota Jesień". Na trzecie miejsce spadło OFE Pocztylion, po wielu miesiącach zajmowania pozycji lidera. Wciąż wypada bardzo dobrze z oceną 4a w horyzoncie rocznym i najwyższą 5a w trzyletnim.

Dodatnie wyniki inwestycyjne wypracowane w marcu przyczyniły się do zwiększenia wartości aktywów zgromadzonych w OFE o 5,4 mld zł. Po odliczeniu ujemnego salda przepływu środków między OFE a ZUS, wzrost aktywów wyniósł 5,2 mld zł (3,4 proc.). Na koniec miesiąca w OFE zgromadzone było 157,5 mld zł, o prawie 6 mld zł więcej niż pod koniec stycznia 2020 roku, czyli tuż przed wybuchem krachu na rynkach akcji wywołanego pandemią COVID-19.

 

- OFE już niedługo mają przekształcić się w IKE, a ich członkowie będą decydowali o pozostaniu ze swoimi aktywami w przekształconych funduszach emerytalnych. Wiele osób zadaje pytania o efektywność inwestycyjną IKE powstałych z przekształcenia OFE. Szczęśliwie rynki mają już za sobą spadki, które były konsekwencją pandemii, a straty z tego tytułu zostały odrobione z nawiązką.

Stopa zwrotu OFE z ostatniego roku wynosi 37,9 proc. Jakkolwiek nie powinno się traktować tego wyniku jako bezpośredniej prognozy na kolejny rok, to jednak warto pamiętać, że rynki kapitałowe potrafią przynosić przyzwoite stopy zwrotu z inwestycji, co jest szczególnie istotne w sytuacji praktycznie zerowych stóp procentowych z depozytów. To pokazuje, jak ważna jest dywersyfikacja, jako sposób efektywnego oszczędzania na przyszłość - komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.

Fundusze emerytalne kupiły w marcu 2021 r. akcje za około 1 mld zł, a popyt rozłożył się w proporcji 55 proc. - 45 proc. na akcje polskie i zagraniczne - wynika z szacunków Trigon DM. "W marcu miało jednak miejsce ABB Allegro na 4,6 mld zł. Jesteśmy przekonani, że udział OFE w nim przekroczył szacowane saldo zakupów polskich akcji (567 mln zł), więc fundusze musiały sprzedawać pozostałe akcje z GPW, żeby zrobić miejsce na Allegro" - napisali analitycy Trigon DM.

Trigon DM szacuje, że niemal wszystkie fundusze kupowały polskie akcje, wyłamał się tylko Generali OFE. Podobnie, prawie wszystkie fundusze zwiększały swoje zaangażowanie w akcje zagraniczne, jedynie PZU OFE był sprzedającym netto.  Według Trigon DM alokacja OFE w polskie akcje wzrosła o 0,4 pp mdm do 78,3 proc. i jest powyżej progu 75 proc. obowiązującego według planowanej reformy na dzień 28 stycznia 2022. Tylko jeden fundusz jest poniżej tego progu i do jego osiągnięcia brakuje mu 0,2 mld zł.

Trigon DM podał, że średnia alokacja w polskie akcje pro-forma po przekazaniu 15-proc. opłaty przekształceniowej wynosiłaby 92,2 proc., a 3 z 10 funduszy byłyby poniżej progu 90 proc. (obowiązującego na koniec 2022) i do jego osiągnięcia brakowałoby im 0,8 mld zł (nie uwzględniając przepływów pieniężnych w tym czasie).

Napływy z ZUS wyniosły w marcu 338 mln zł (924 mln zł od początku roku), natomiast marcowe transfery z tytułu suwaka ukształtowały się na poziomie 541 mln zł (1613 mln zł od początku roku).

Biznes INTERIA.PL na Twitterze. Dołącz do nas i czytaj informacje gospodarcze

Nie czekaj, rozlicz PIT 2020