Apetyt na ryzyko powinien wspierać złotego pod koniec tygodnia

"Korzystając ze słabości euro na światowych rynkach walutowych, złoty umocnił się względem wspólnej waluty do 4,1215 (w czwartek - PAP), czyli poziomu najsilniejszego względem euro od ponad dwóch tygodni. Koniec dnia zakończył się co prawda nieznacznym odbiciem o grosz wyżej, ale wyraźnie widać większe zainteresowanie złotym ze względu na napływ kapitału na rynek długu (inwestorzy liczą na dalsze obniżki stóp procentowych). Rentowności polskich obligacji spadły do poziomów najniższych w historii. Apetyt na polskie obligacje powinien wspierać złotego na koniec tygodnia" - napisał w komentarzu Janusz Dancewicz, główny ekonomista DZ Banku.

Jednak zdaniem Konrada Ryczki z DM BOŚ bardziej prawdopodobna w piątek jest niewielka korekta złotego i lekki wzrost rentowności.

"Teoretycznie możliwe byłoby jeszcze pogłębienie umocnienia złotego do okolic 4,10 EUR/PLN, jednak wymagałoby to czytelnego sygnału zejścia poniżej 3 proc. na rynku długu (10YT). Bardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się jednak piątkowa korekta i nieznaczne osłabienie polskiej waluty (4,137) oraz lekki wzrost rentowności długu" - napisał w komentarzu walutowym Ryczko.

Rada Polityki Pieniężnej na środowym posiedzeniu obniżyła stopy procentowe o 25 pb, referencyjna spadła do 3 proc. Większość rynku spodziewała się tańszego pieniądza, ale jeszcze nie w maju. Nadal utrzymuje się przekonanie na rynku, że Rada nie powiedziała w sprawie cięć ostatniego słowa.

Zdaniem analityków DZ Banku na rynku europejskiego długu nadal trwa wielkie polowanie na wyższe rentowności, które umacnia obligacje krajów z peryferii strefy euro.

"Jednak wygląda to bardziej na przetasowania wewnątrz europejskich portfeli inwestycyjnych (tracą jednocześnie niemieckie obligacje) niż na napływ nowego kapitału do Europy. Na rynku walutowym czwartek upłynął pod znakiem dolara. Dane o zasiłkach dla bezrobotnych były nieco lepsze od oczekiwań i wsparły oczekiwania na ożywienie gospodarcze w USA. Dzisiejszy dzień powinien być relatywnie spokojny - w dalszej części dnia brak jest jakichkolwiek ważniejszych publikacji makroekonomicznych, bo dane o niemieckim handlu zagranicznym są publikowane wcześnie rano (eksport wzrósł zgodnie z oczekiwaniami 05 proc. mdm, import mniejszy niż oczekiwano 0,8 proc. mdm vs. 1,5 proc. mdm)" - napisał Dancewicz.

Po decyzji RPP, resort finansów przeprowadził bardzo udaną aukcję benchmarku pięcioletniego. MF sprzedało w czwartek na aukcji obligacje PS0718 za 6.498,0 mln zł przy popycie 9.030,0 mln zł i rentowności 2,550 proc.

         piątek  czwartek  czwartek
           8.50     16.00      9.30
EUR/PLN  4,1370    4,1285    4,1292
USD/PLN  3,1730    3,1513    3,1402
EUR/USD  1,3038    1,3098    1,3149
OK0715     2,50      2,58      2,57
PS0418     2,62      2,62      2,60
DS1023     3,06      3,06      3,06