NBP podał dane o inflacji bazowej we wrześniu 2022 r.

Inflacja bazowa to miara wzrostu cen powstająca po skorygowaniu inflacji konsumenckiej (CPI) o pewne grupy towarów i usług, których ceny są podatne np. na sezonowe zmiany czy tzw. szoki podażowe. Inflacja bazowa jest więc - w okresie cenowej galopady - zazwyczaj niższa od inflacji CPI (przypomnijmy, inflacja CPI we wrześniu sięgnęła w Polsce 17,2 proc.).

Narodowy Bank Polski wylicza cztery wskaźniki inflacji bazowej (wykresy poniżej), jednak najczęściej brany pod uwagę przez analityków jest tzw. wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii. To właśnie ten wskaźnik wyniósł w sierpniu 9,9 proc. w ujęciu rocznym, a we wrześniu wzrósł do 10,7 proc.

Uważa się, że to właśnie inflacja bazowa powinna być czynnikiem wpływającym na politykę monetarną. Dla porządku przypomnijmy, że podczas ostatniego posiedzenia Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy na niezmienionym poziomie (wbrew oczekiwaniom wielu ekonomistów). 

Jak podał w poniedziałek Narodowy Bank Polski, inflacja bazowa liczona po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła we wrześniu br. 17,8 proc., wobec 16,7 proc. miesiąc wcześniej; po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 13,6 proc., wobec 12,6 proc. miesiąc wcześniej.

Z kolei inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 10,7 proc., wobec 9,9 proc. miesiąc wcześniej, a tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 12,9 proc., wobec 12,3 proc. miesiąc wcześniej.

Jak przypomniano w komunikacie, Narodowy Bank Polski co miesiąc wylicza cztery wskaźniki inflacji bazowej, co pomaga zrozumieć charakter inflacji w Polsce. Wskaźnik CPI pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje. Pozwala też określić, w jakim stopniu inflacja jest trwała, a w jakim jest kształtowana np. przez krótkotrwałe zmiany cen wywołane nieprzewidywalnymi czynnikami.

NBP wyjaśnia, że najczęściej używanym przez analityków wskaźnikiem jest wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii. Pokazuje on tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna prowadzona przez bank centralny ma relatywnie duży wpływ. Ceny energii (w tym paliw) są bowiem ustalane nie na rynku krajowym, lecz na rynkach światowych, czasem również pod wpływem spekulacji. Ceny żywności w dużej mierze zależą m.in. od pogody i bieżącej sytuacji na krajowym i światowym rynku rolnym.

Biznes INTERIA.PL na Facebooku. Dołącz do nas i czytaj informacje gospodarcze