Rekordowa inflacja umocniła złotego

Inflacja mierzona wskaźnikiem cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) spadła we wrześniu do 4,3 proc. To prawdziwy rekord w historii III Rzeczpospolitej. Najlepszy wynik gospodarka osiągnęła dotychczas w sierpniu, kiedy inflacja spadła do 5,1 proc. Nawet w najśmielszych oczekiwaniach analitycy szacowali wrześniową inflację na 4,6 proc.

Nikt jednak nie wątpi w pozytywny wydźwięk wczorajszych informacji GUS.

- Tak niska inflacja po raz kolejny potwierdza trwałość pozytywnych tendencji w polskiej gospodarce - mówi Mirosław Gronicki, główny ekonomista BIG BG.

- Umiarkowany wzrost cen dóbr nieżywnościowych świadczy o niskim popycie wewnętrznym - dodaje Marcin Mróz, ekonomista Societe Generale.

O pozytywnym trendzie inflacji wiemy jednak nie od dziś - roczny wskaźnik spada niemal bez wyjątków od lata 2000 r. Dotąd jednak w ślad za nim szły tylko niewielkie redukcje stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej tłumaczy jednak, że w związku z niepewną sytuacją w sferze fiskalnej nie może zdecydowanie obniżyć stóp w obawie przed ponownym wzrostem inflacji.

- Sytuacja zmienia się radykalnie. Inflacja nadal spada, mamy stabilną koalicję, stabilny rząd, który ma szansę wdrożyć program naprawczy. Także propozycje przyszłego rządu idą w dobrym kierunku, nie ma więc czego się bać - twierdzi Marcin Mróz.

- Sygnały od przyszłego rządu, niestety, nie są do końca jednoznaczne, mimo to uważam, że obniżenie stóp o co najmniej 100 punktów bazowych w październiku jest już przesądzone. Pytanie, co będzie dalej - zastanawia się Mirosław Gronicki.

Obaj ekonomiści nie mają wątpliwości, że zbyt duża obniżka stóp może zaszkodzić gospodarce.

- Gwałtowny wzrost popytu mógłby negatywnie wpłynąć na deficyt rachunku bieżącego - uważa Marcin Mróz.

- Rada powinna pójść śladem Fed i redukować stopy małymi krokami, ale systematycznie - dodaje Mirosław Gronicki.