RPP obniży jeszcze stopy

Przyznanie przez RPP, poprzez korektę celu inflacyjnego na rok bieżący i ustalenie celu na rok przyszły, że po okresie

zbijania inflacji obecnie gospodarka weszła w okres stabilizowania wzrostu cen, naszym zdaniem, powinno umożliwić

kolejne obniżki stóp procentowych w tym roku.

Naszym zdaniem trudno będzie teraz Radzie argumentować, że

konieczne dla kontynuowania procesu dezinflacji są wyższe realne stopy procentowe. Ponadto argumentem za dalszym

rozluźnianiem polityki pieniężnej będzie brak wyraźnych oznak ożywienia gospodarczego w II i III kw. br., a także

stabilizacja inflacji przez większość bieżącego roku poniżej 3%. Oczekujemy jednak, że po trzech obniżkach z rzędu

RPP, obawiając się o niekorzystny efekt spadku nominalnych stóp procentowych na skłonność do oszczędzania RPP

powstrzyma się przed obniżką stóp w lipcu. Oczekujemy, że kolejna obniżka stóp nastąpi w sierpniu i wyniesie 50

pkt. bazowych. Szacujemy, że kolejne obniżki skumulują się na przełomie III i IV kw. i wyniosą po 25 pkt.

bazowych