Wydarzeniem dnia posiedzenie EBC
Dziś wydarzeniem dnia jest posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Decyzja EBC zostanie opublikowana w czwartek o 13.45. Następnie o 14.30 odbędzie się konferencja prasowa prezes EBC Christine Lagarde, która przedstawi uzasadnienie decyzji Rady Prezesów.
"Naszym bazowym scenariuszem jest to, że polityka EBC pozostanie niezmieniona na posiedzeniu w tym tygodniu, a szczegóły dotyczące zakończenia luzowania ilościowego (QE) zostaną ujawnione na lipcowym posiedzeniu.
Zakończenie programu skupu aktywów zostało już zasygnalizowane w trzecim kwartale, więc w czwartek skupimy się na wszelkich zmianach w tym harmonogramie - wcześniejsze zakończenie QE otworzyłoby drzwi do wcześniejszych podwyżek stóp" - powiedziała Gurpreet Gill, makrostrateg ds. instrumentów o stałym dochodzie w Goldman Sachs Asset Management.
Analitycy PKO BP nie spodziewają się się przełomu w polityce monetarnej w strefie euro. Jak wynika z marcowych minutes oraz wypowiedzi członków Rady Prezesów, w EBC występuje duża rozbieżność opinii odnośnie do optymalnej reakcji banku na szybko rosnącą inflację w otoczeniu pogarszających się perspektyw gospodarczych.
Oczekujemy więc, że zarówno ton komunikatu jak i konferencji prasowej będzie ostrożnie jastrzębi, z podkreśleniem "opcjonalności, stopniowości i elastyczności".
Zakładamy, że więcej dowiemy się na kolejnym posiedzeniu EBC w czerwcu, kiedy Rada (oraz szeroka publiczność) pozna nowe projekcje makroekonomiczne.
EUR/PLN
- Kurs kupna 4,3146
- Kurs sprzedaży 4,3181
- Max 4,3274
- Min 4,3148
- Kurs średni 4,3164
- Kurs odniesienia 4,3174
Prezes PFR P.Borys w wywiadzie dla Business Insidera stwierdził, że na całym świecie zakończyła się era taniego pieniądza.
Jego zdaniem poziom równowagi stóp procentowych w Polsce znajduje się w okolicy 5,5%. Zdaniem P.Borysa jesteśmy już zapewne bliżej końca cyklu zaostrzania polityki pieniężnej. Jeżeli, co jest mniej prawdopodobne, stopy będą rosły istotnie powyżej tego poziomu, do ok. 7-8%, to część kredytobiorców może mieć problemy.
Wsparcie dla tych osób powinno płynąć z Funduszu Wsparcia Kredytobiorców. Zdaniem P.Borysa policy mix w Polsce jest dobre, potrzebny jest pewien impuls fiskalny, by nie doprowadzić do nadmiernego schłodzenia gospodarki, które zakończyłoby się wzrostem bezrobocia.
Wskazana byłaby jednak zmiana policy mix, tak by mniejsze znaczenie w napędzaniu wzrostu gospodarczego miała konsumpcja, a większe inwestycje i eksport.
Kluczowe byłoby w tym aspekcie szybkie odblokowanie Krajowego Planu Odbudowy. Prezes PFR nie widzi ryzyka recesji w 2022, m.in. ze względu na dodatkowe wydatki uchodźców, które wesprą konsumpcję.
