Wysoki odczyt CPI poprawił perspektywy złotego

"Wysoki odczyt styczniowej inflacji w dniu wczorajszym poprawił nieco perspektywy dla złotego z uwagi na rosnące prawdopodobieństwo kontynuacji cyklu podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach. Rynek zwróci dziś z pewnością uwagę na dane o płacach, które zasugerują, czy wzrost cen wynika wyłącznie z czynników odkosztowych (podwyżka VAT, rosnące ceny surowców na świecie), czy też pojawiają się również sygnały presji popytowej. W przypadku wyższego od oczekiwań wzrostu płac w styczniu nie można wykluczyć umocnienia PLN w kierunku 3.90/EUR. W naszej ocenie płace rosły realnie w podobnym tempie jak w poprzednich miesiącach (ok. 1 proc. r/r), co powinno sprzyjać stabilizacji złotego w okolicach 3,90-3,93/EUR, o ile popołudniowe dane z USA nie popsują nastrojów na światowych rynkach" - napisali analitycy Banku BPH w porannym komentarzu.

GUS podał we wtorek, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu wzrosły o 3,8 proc. w stosunku do stycznia 2010 roku, a w porównaniu z grudniem 2010 r. wzrosły o 1,2 proc. Konsensus rynkowy wynosił 3,4 proc. rdr, 0,8 proc. mdm.

Aukcja obligacji będzie kluczowym wydarzeniem dla rynku. Wysoki popyt będzie sprzyjał poprawie nastrojów i korekcie wcześniejszych wzrostów rentowności.

"Silny wzrost cen w styczniu, na który wskazały opublikowane wczoraj dane o inflacji CPI, jest negatywnym czynnikiem dla papierów o stałym oprocentowaniu. Jednocześnie powinien sprzyjać popytowi na papiery o zmiennej stopie procentowej, które będą emitowane w dniu dzisiejszym. Dlatego spodziewamy się solidnego popytu na obligacje serii WZ (kupon uzależniony od stawki WIBOR) oraz IZ (indeksowane wskaźnikiem CPI). Popyt na dzisiejszej aukcji będzie miernikiem "fundamentalnego" postrzegania wiarygodności kraju, a dobry wynik aukcji powinien sprzyjać uspokojeniu nastrojów i korekcie części wczorajszych wzrostów rentowności papierów benchmarkowych. Czynnikiem ryzyka dla papierów o stałym kuponie będą ewentualne jastrzębie wypowiedzi członków RPP, które mogą się pojawić w dniu dzisiejszym" - napisano w komentarzu.

W środę 16 lutego Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje WZ0115 / IZ0823 za 1,0-3,0 mld zł.

          środa  wtorek  wtorek
           9.30   15.55    9.10
EUR/PLN  3,9140  3,9183  3,9500
USD/PLN  2,8871  2,8952  2,9300
EUR/USD  1,3500  1,3524  1,3477
OK0113     5,13    5,11    4,99
PS0416     5,87    5,82    5,76
DS1020     6,32    6,32    6,26

Pobierz: program do rozliczeń PIT