Przed kolejną oceną
W listopadzie nadal rosły aktywa funduszy emerytalnych, nadal zmiany wartości jednostki dokonywały się zgodnie z rytmem zmian na WGPW, nadal nie rozwiązano problemu przekazania funduszom zaległych składek.
Ciekawostką listopada jest to, że pojawiły się szanse, iż pechowy dotąd Bankowy nie będzie musiał na początku stycznia przyszłego roku znowu dopłacać swoim klientom. Jeśli brać pod uwagę wartości jednostek, to Bankowy był lepszy w listopadzie od trzech innych funduszy. Jeśli nadal będzie ostrożnie inwestować, tak by zmieścić się w ramkach narzucanych przez ustawę, to istnieje spore prawdopodobieństwo, że akcjonariusze PTE zarządzającego Bankowym nie będą po raz trzeci bici po kieszeni.
W portfelach funduszy emerytalnych nie da się zauważyć gwałtownych zmian. Natomiast z zainteresowaniem można zacząć przyglądać się inwestycjom OFE w papiery o charakterze dłużnym emitowane przez przedsiębiorstwa. Od wielu miesięcy przeciętny udział tych papierów w portfelach funduszy nie przekracza 1 procent. Należy przy tym pamiętać, że choć jest to niecały procent, to jednak ? w stosunku do wciąż rosnących aktywów. Najaktywniej na rynku commercial papers inwestuje Winterthur (z reguły powyżej 3 proc. aktywów netto to właśnie te papiery), stałe zainteresowanie papierami dłużnymi przedsiębiorstw wykazują także PBK Orzeł, OFE Kredyt Banku i Pocztylion (2-3 proc. aktywów). W miarę, jak spadać będzie rentowność papierów rządowych, zainteresowanie papierami firm powinno rosnąć.
Początek grudnia przyniósł kolejną zmianę w tabelach funduszy emerytalnych. Od 10 grudnia aktywa Rodziny zostały połączone z aktywami Pekao OFE. Tym samym liczba OFE z początkowych 21 zmniejszyła się do 17.