Credit Suisse kupuje DLJ
Szwajcarski bank Credit Suisse kupi czołową amerykańską instytucję finansową, specjalizującą się w bankowości inwestycyjnej ? Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ) ? i połączy go z należącą już do niego firmą tej samej branży CS First Boston.
Transakcja ta, której wartość szacuje się na 11,5 mld USD, pozwoli Szwajcarom umocnić się w coraz bardziej konkurencyjnym segmencie rynku związanym z pośredniczeniem przy fuzjach i przejęciach oraz gwarantowaniem emisji. W tym sektorze prym wiodą inne potężne banki inwestycyjne z USA ? Morgan Stanley Dean Witter, Goldman Sachs i Merrill Lynch, które pośredniczą przy ponad połowie tego rodzaju operacji na światowym rynku kapitałowym. Wiodącą rolę odgrywają także tacy giganci finansowi, jak Citigroup i Deutsche Bank.
Credit Suisse gotów jest zaoferować akcjonariuszom DLJ 90 USD za każdą akcje w drodze transakcji swapowej (gotówka plus wymiana akcji). Jest to o 36% więcej od kursu walorów DLJ na koniec wtorkowej sesji na giełdzie nowojorskiej.
Gotówkę mają otrzymać amerykańscy udziałowcy banku, podczas gdy jego główny udziałowiec z Europy, francuski gigant ubezpieczeniowy AXA (posiada 71% akcji DLJ) ma dostać walory Credit Suisse. Nie zapomniano również o pracownikach banku, mającego swoją siedzibę w Nowym Jorku, dla których przeznaczy się specjalne premie o łącznej wartości 1,2 mld USD.
Jeżeli chodzi o zmiany kadrowe, to dotychczasowy dyrektor generalny DLJ Joe Roby ma zostać prezesem CS First Boston, natomiast dotychczasowy dyrektor generalny tej instytucji Allen Wheat pozostanie na swoim stanowisku.
Przejęcie DLJ da Credit Suisse silną pozycję w tego rodzaju operacjach na rynku amerykańskim, jak gwarantowanie rządowych obligacji (bank z Nowego Jorku prowadzi pod tym względem w USA, zwłaszcza gdy upadł jego główny konkurent na tym rynku ? Drexel Burnham) oraz w zarządzaniu aktywami. Obecnie DLJ zarządza środkami w wysokości 125 mld USD (zajmuje się tym przede wszystkim jego jednostka internetowa DLJdirect). Bank ma renomę wśród najbogatszych na Wall Street, którzy chętnie powierzają mu swoje środki w zarządzanie. Szacuje się, że najbogatsi klienci przekazali mu kapitały w wysokości przynajmniej 50 mld USD. Niektórzy eksperci podkreślają, że największym plusem dla nowej, połączonej firmy będzie fachowość specjalistów z DLJ plus znakomite kontakty CS First Boston w Europie.
Spekulacje na temat możliwości przejęcia któregoś z banków inwestycyjnych z USA przez Credit Suisse (poza DLJ mówiono też o Lehman Brothers i Bear Stearns) pojawiły się na początku lata, gdy na zakup innej tego rodzaju instytucji zza Atlantyku ? PaineWebber ? zdecydował się lokalny konkurent Credit Suisse ? UBS. Analitycy spodziewali się więc takiej decyzji, jednak ? jak pisze ?Financial Times? ? zaskoczyła ich nieco niezbyt wysoka cena (prognozowano, że za 1akcję DLJ kupujący zaoferuje przynajmniej 100 USD). Niektórzy spekulowali też, że partnerem renomowanej nowojorskiej instytucji zostanie ktoś z czwórki: Chase Manhattan, ABN Amro, HSBC, JP Morgan.
Informacja o uzgodnieniu zakupu DLJ spowodowała wczoraj silną obniżkę cen akcji Credit Suisse na giełdzie w Zurychu.
