Jednostki TFI bez zawieszeń
Zagraniczny fundusz działający w Polsce, jako pierwszy zdecydował się na zawieszenie wyceny jednostek. Zawieszenia obliczania wartości aktywów oznacza w praktyce, że klienci nie mogli szybko wycofać swoich pieniędzy.
Styczniowe spadki i umorzenia znacząco uszczupliły wartość aktywów krajowych towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI). Według wstępnych szacunków przedstawicieli TFI w ubiegłym miesiącu ich aktywa mogły zostać uszczuplone o ok. 10 mld zł.. Jednak żadne TFI nie zdecydowało się na wstrzymanie umorzeń jednostek uczestnictwa lub zawieszenie wyceny z powodu znacznych wahań indeksów giełdowych.
Głębokie spadki opanowały jednak wszystkie światowe giełdy i właśnie z zagranicy przyszedł pierwszy sygnał o możliwości zawieszenia transakcji w funduszu.
W zeszłym tygodniu zarejestrowany w Luksemburgu HSBC Global Investment Funds zdecydował o zawieszeniu na jeden dzień, 21 stycznia, transakcji w 11 subfunduszach, z których sześć jest dostępnych na rynku polskim.
- Zmiany cen na giełdach nie odzwierciedlały wartości spółek. Realizacja transakcji sprzedaży i wykupu jednostek po takich cenach byłaby dla klientów krzywdząca. To była absolutnie świadoma decyzja ? mówi GP Piotr Klinowski, dyrektor departamentu sprzedaży funduszy inwestycyjnych HSBC Bank Polska.
Firma dodatkowo na 22 stycznia zawiesiła obliczanie wartości aktywów netto oraz nabywanie, konwersje i umarzanie tytułów uczestnictwa w zagranicznych funduszach Brazil Equity oraz Russia Equity. Zawieszenia obliczania wartości aktywów oznacza w praktyce, że klienci nie mogli szybko wycofać swoich pieniędzy.
Czy fundusze straciły 10 proc. aktywów
Chociaż polskie TFI poradziły sobie w styczniu z masowymi umorzeniami bez sięgania do radykalnych rozwiązań z ustawy, specjaliści podtrzymują wcześniejsze opinie ? to nie koniec emocji na giełdach, a spadki głębsze niż na początku roku nie są wykluczone.
Przełom stycznia i lutego przyniósł uspokojenie i wzrosty na rynkach akcji dzięki dobrze odebranym informacjom w Stanach Zjednoczonych. Jednak to m.in. z tego rynku przyszedł wczoraj znów sygnał do spadków.
- Możliwe, że do końca marca ceny akcji osiągną poziomy poprzednio widziane w listopadzie i grudniu. Wiele wskazuje jednak na to, że system finansowy nie został jeszcze uzdrowiony i będzie miał dalszy ciąg latem i jesienią. Jeśli te pesymistyczne elementy prognozy się sprawdzą to celem późniejszej wyprzedaży byłyby dołki na WIG na poziomie z czerwca 2006 roku, w okolicy 36 tys. punktów ? mówi GP Wojciech Białek, główny analityk SEB TFI.
Jaka jest skala spadku aktywów funduszy inwestycyjnych ? Od czego zależy realizacja zlecenia i wycena ? jeśli fundusz odkupuje jednostki uczestnictwa? Gdzie szukać informacji dot. zasad przeprowadzania zapisów na jednostki uczestnictwa, sposobu i szczegółowych warunków ich zbywania, odkupywania i zamiany?
Małgorzata Kwiatkowska
Więcej: Gazeta Prawna 6.02.2008 (26) ? str.2-3
