Liderem fundusz chiński

Kwiecień był pomyślny tylko dla części inwestorów - do udanych zaliczą go zapewne posiadacze jednostek w funduszach polskich papierów dłużnych oraz części funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach akcji. Dzięki poprawie sytuacji na światowych rynkach akcji, gdzie większość indeksów zanotowały wzrosty, większość funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach odnotowała solidne zyski. Jednak części z nich zaszkodziło dalsze umocnienie się naszej waluty względem euro czy dolara, co wpłynęło na ich słabsze wyniki wyrażone w złotówkach. Zupełnie inaczej miniony miesiąc zakończyła warszawska giełda. Spadki głównych indeksów odbiły się na wynikach funduszy inwestujących choćby część swoich aktywów w akcje polskich spółek. Zadowoleni mogą być natomiast posiadacze jednostek funduszy polskich papierów dłużnych czy gotówkowych, gdyż zdecydowana większość wypracowała zyski.

Kwiecień, w efekcie spadkowych ruchów polskich indeksów giełdowych, przyniósł, jak przed miesiącem, ujemną średnią stopę zwrotu dla funduszy stabilnego wzrostu (SAFU-swp), mieszanych (SAFU-mip) oraz akcji polskich (SAFU-akp). Sytuacja całkowicie zmieniła się w mieszanych funduszach zagranicznych oraz akcji zagranicznych. Przed miesiącem wypracowały one najsłabsze stopy zwrotu, w kwietniu okazały się natomiast najlepsze.

Spośród 785 funduszy, które działały przynajmniej miesiąc, spadek wartości jednostki w marcu zanotowało 307. Liderem miesiąca zostały fundusze rynku akcji zagranicznych (grupa AKZ), które wypracowały najwyższą średnią stopę zwrotu (+3,09%). Najgorzej wypadły fundusze akcji polskich (grupa AKP), które wykazały średnią stopę zwrotu na poziomie -1,48%.

Najlepsze wyniki funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach akcji to efekt znacznej poprawy sytuacji na światowych giełdach w kwietniu.

W ciągu miesiąca najsilniej wzrastały indeksy rynków wschodzących. Bardzo ciekawie wyglądała sytuacja na rynkach azjatyckich, w Turcji oraz w Brazylii, gdzie główne indeksy giełdowe wzrosły o kilkanaście procent. Ale nawet japoński Nikkei225 wypracował dodatni dwucyfrowy wynik. Indeks Hang Seng zyskał w kwietniu +12,7%, indyjski BSE30 +10,5% a chiński CSI300 +4,4%. Brazylijska Bovespa pobiła swoje dotychczasowe maksima wzrastając w ciągu miesiąca o +11,3%. W naszym regionie wyróżniały się rynek rosyjski oraz turecki, które zyskały odpowiednio +3,3% (RTS) oraz +11,9% (ISE100). Zdecydowanie gorzej wyglądała sytuacja u naszych najbliższych sąsiadów. Słowacki SAX stracił -3,1%, a bułgarski SOFIX nawet -8,7%. Lepiej zachowała się giełda czeska oraz giełda węgierska, które zyskały odpowiednio +3,7% (PX50) oraz +4,0% (BUX). Na rynkach rozwiniętych sytuacja wyglądała równie dobrze. Jedną z najwyższych stóp zwrotu osiągnął austriacki ATX, który wzrósł +13,2%. Indeks największych spółek europejskich DJ Euro Stoxx 50 zyskał +5,4%, a indeks gigantów amerykańskich S&P 500 wzrósł tylko niewiele mniej bo +4,8%. Ogóln ie można więc mówić o znaczącym odreagowaniu, które najwyraźniej sprzyjało rynkom wschodzącym.

Najlepiej poradziły sobie w minionym miesiącu fundusze akcji zagranicznych, przy czym jedynie 14 z nich (na 67 funduszy) wykazało ujemne stopy zwrotu. Najlepszy wynik (+14%) wypracował Nordea UFK - Fidelity Akcji Chińskich. Najsłabiej poradził sobie natomiast Gerling - UniAkcje Mistrzostwa Europy 2012 UFK, wypracowując stopę zwrotu na poziomie -4,1%. Drugą najlepszą średnią stopę zwrotu wypracowały natomiast fundusze z grupy mieszanych zagranicznych (SAFU-miz). W tej grupie liderem okazał się Europa Strategia Robeco 2 UFK z wynikiem +6,7%. Najniższą stopę zwrotu wykazał natomiast Royal Europejski UFK (-3,4%).

W przeciwieństwie do większości giełd, na warszawskim parkiecie panowała w kwietniu atmosfera wyczekiwania, a indeksy w dalszym ciągu poruszały się w trendzie bocznym. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG zakończył miesiąc spadkiem o -2,8% (wobec wzrostu w marcu o +1,0%) i zatrzymał się na poziomie z połowy stycznia. Najgorzej zachowywały się spółki małe i średnie: mWIG40 stracił -4,4%, natomiast sWIG80 - 5,7%. Najlepiej poradziły sobie akcje blue-chipów, których indeks stracił w ciągu miesiąca -2,0%. Z indeksów sektorowych, tylko jeden zakończył miesiąc ze wzrostem wartości WIG-telekomunikacja (+0,4%). Pozostałe branżowe indeksy straciły na wartości, w tym najwięcej WIG-budownictwo -7,5%. W porównaniu do większości rynków na świecie warszawska giełda wypadła naprawdę słabo.

Spośród wszystkich grup najsłabiej poradziły sobie fundusze akcji polskich wypracowując średnią stopę zwrotu na poziomie -1,48%. W tej grupie najlepszym wynikiem pochwalić się może Arka BZ WBK Akcji UFK (dostępny w ofercie AEGON, Aspecta, AXA, Compensa, Europa, Nordea, Polisa-Życie, PZU, Skandia, UNIQA), który wypracował stopę zwrotu w wysokości +1,5%. Najsłabiej, ze stopą zwrotu -5,9%, wypadł natomiast BPH Akcji Dynamicznych Spółek UFK, dostępny jako unit-linked w Gerlingu i Aspecta.

Drugą najsłabszą grupą okazały się fundusze mieszane polskie. Ich średnia strata (SAFU-MIP) za kwiecień wyniosła -0,71%. W omawianej grupie najlepszym funduszem był Arka BZ WBK Zrównoważony UFK (AEGON, Aspecta, AXA, Compensa, Nordea, Polisa-Życie, PZU, UNIQA) z wynikiem +2,8%. Najsłabsze fundusze w tej grupie wykazały średnią na poziomie -3%, był nim AXA - SKARBIEC Sektora Nieruchomości UFK, ING Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus UFK (AEGON, AXA, Compensa) oraz Nordea - ING Budownictwa i Nieruchomości UFK.

Spośród inwestycji o wyższym stopniu bezpieczeństwa w kwietniu lepiej poradziły sobie fundusze polskich papierów dłużnych oraz gotówkowe. Zdecydowanie lepsze wyniki od polskich funduszy akcyjnych, mieszanych i stabilnego wzrostu, wypracowały fundusze polskich papierów dłużnych, co zawdzięczają dobrej sytuacji na rynku długu.

Indeks IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym, zyskał +0,62%, wobec +0,49% w marcu. W tym samym czasie Indeks Rynku Pieniężnego, opartego o jednomiesięczną stawkę WIBID, powiększył swą wartość o +0,48%. W kwietniu zyskały wszystkie obligacje, a najlepiej wypadły obligacje z 5-letnim terminem do wykupu, których subindeks IROS-5 zyskał +0,7%. W efekcie wszystkie fundusze z grupy PDP wypracowały dodatnie stopy zwrotu, w wysokości średnio +0,63%.

Niemal wszystkie fundusze należące do grupy PDP przyniosły w kwietniu dodatnią stopę zwrotu. Wyjątkiem stanowi tylko jeden fundusz, Allianz - Prosperita Fundusz Konserwatywny UFK, który jako jedyny wypracował ujemną stopę zwrotu na poziomie -0,2%. Najlepszy rezultat zdołał wypracować Generali - SEB2 Obligacji i Bonów Skarbowych UFK. Jego jednostka w marcu wzrosła o +2,18%. Wśród funduszy pieniężnych najlepiej wypadł natomiast Skandia Gwarancja na Nobla UFK (0,59%). Ostatnia grupa funduszy o wyższym stopniu bezpieczeństwa, czyli fundusze gwarantowane, podobnie jak przed miesiącem odnotowała średnią stopę zwrotu na poziomie +0,35%.

Zespół Analiz Online