W minionym miesiącu głównym powodem dużego spadku aktywów OFE był ujemny wynik z zarządzania, który wyniósł -4,8 mld zł. Tak negatywny rezultat spowodowany był niekorzystną koniunkturą na GPW, gdzie wartość indeksu WIG20 spadła o 6,4 proc. Nasza giełda, podobnie zresztą jak parkiety zagraniczne, źle zareagowała na pogarszające się problemy strefy euro. Szczególnie w kontekście coraz bardziej prawdopodobnego odejścia Grecji z unii walutowej. Zarządzającym OFE sprzyjała natomiast sytuacja na rynku długu, gdzie już od 6 miesięcy trwa nieprzerwany wzrost cen. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku obligacji benchmarkowych o stałym oprocentowaniu, wzrósł tym razem o 0,2 proc.
W maju na wielkość majątku zarządzanego przez fundusze emerytalne niekorzystny wpływ miały ujemne rozliczenia sesji transferowych uczestników OFE. Zeszłomiesięczna wartość tych rozliczeń była rekordowo niska i wyniosła zaledwie 233 mln zł, o 87 proc. mniej niż w trakcie lutowych transferów. Rekordowy spadek wartości sumy transferowej wynikał z tego, iż ostatnia sesja w całości przebiegała pod znakiem zakazu akwizycji do OFE. Należy przy tym zauważyć, iż w związku z sesją transferową aktywa OFE zostały obniżone tylko przejściowo i na początku czerwca całość środków wróci na drugofilarowe konta.
Pozytywny wpływ na wartość aktywów OFE miała pula środków przekazanych przez ZUS. Dzięki niej drugofilarowe środki powiększyły swą wartość o 0,3 mld zł. Co prawda, oznacza to jeden z najgorszych rezultatów od momentu zmniejszenia składki płynącej z ZUS od OFE, ale wpływ na to miał aspekt czysto techniczny. Ostatni z majowych przelewów o wartości 0,4 mld zł zostanie bowiem odzwierciedlony dopiero w czerwcowych aktywach netto.
SPRAWDŹ NOTOWANIA OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH
W maju br. wszystkie otwarte fundusze emerytalne odnotowały spadek wartości aktywów. Najgorszą dynamikę zmiany środków pod zarządzaniem odnotowały ING OFE (-2,3 proc.), Generali OFE (-2,1 proc.) oraz Pekao OFE (-2,0 proc.). Jednocześnie podmioty te wypracowały najsłabsze stopy zwrotu spośród wszystkich funduszy, co wynikało m.in. z ich ponadprzeciętnego zaangażowania w akcje. Analogicznie, fundusze, które wypracowały jedne z najlepszych wyników w maju, w najmniejszym stopniu odczuły spadek wartości aktywów. Aktywa funduszy emerytalnych Amplico, Nordea i WARTA skurczyły się o ok. 1,7 proc.
Zespół Analiz Online
