Nadchodzą dobre czasy dla naszych pieniędzy?

Indeks charakteryzujący światowe giełdy, tj. MSCI AC World wzrósł w ciągu miesiąca +1,9 proc.. Pomimo trwających problemów zadłużonych państw strefy euro oraz niekorzystnych danych makroekonomicznych na świecie, rynki ostatecznie wyszły na plus.

Było to przede wszystkim zasługą wypowiedzi Draghiego oraz zapowiedzi stymulowania przez chiński rząd gospodarki. Spośród globalnych parkietów bardzo dobrze wypadły Hiszpania (IBEX35 +10,1 proc.), Czechy (PX50 +6,8 proc.), Turcja (XU100 +4,8 proc.), Francja (CAC 40 +3,7 proc.) oraz Niemcy (DAX +2,9 proc.). Z kolei nasz parkiet w porównaniu z miesiącem ubiegłym, sierpień zakończył z lepszym wynikiem. Wartość indeksu szerokiego rynku WIG wzrosła o +3,5 proc..

Sierpień był relatywnie dobry dla globalnych rynków obligacji, rentowności obligacji Hiszpanii oraz Włoch spadły nieznacznie, ale nadal pozostają na wysokich poziomach.

Kolejny miesiąc z rzędu bardzo dobrze zachowywał się polski rynek długu. Tym razem indeks cen obligacji skarbowych IROS wzrósł o +0,54 proc.. Ubiegły miesiąc upłynął pod znakiem kontynuacji zwyżek cen, szczególnie papierów o krótszym terminie do wykupu. Indeks IROS-10 grupujący obligacje z 10-letnim terminem do wykupu zyskał +0,41 proc., a IROS-5 grupujący pięciolatki, +0,71 proc..

Z kolei subindeks reprezentujący obligacje o najkrótszym terminie do wykupu, czyli IROS-2, zyskał na wartości +0,52 proc.. Po ostatnich 2 miesiącach silnych wzrostów rentowności polskich obligacji, druga połowa sierpnia rozpoczęła się silną przeceną. W wyniku odczytu danych z chińskiej gospodarki wyraźnie pogorszyły się nastroje inwestycyjne. Z drugiej strony mamy do czynienia z niesłabnącym popytem ze strony zagranicznych inwestorów i ograniczoną podażą ze strony MF, które stanowią mocne wsparcie dla polskiego rynku długu przed kolejnymi spadkami rentowności.

W sierpniu korzystne rezultaty przyniosły fundusze akcji krajów rozwiniętych, jak i krajów rozwijających się, w tym fundusze akcji polskich. W tym szerokim segmencie, wyróżniały się fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych wyceniane w złotych, których średni wynik wyniósł +2,6 proc. oraz akcji amerykańskich wyceniane w dolarach ze średnim wynikiem +2,3 proc.

Fundusze europejskich rynków wschodzących zarobiły średnio dla swoich klientów +2,2 proc.. Spośród 21 funduszy, 12 osiągnęło wyniki powyżej +2 proc., w tym najlepsze rezultaty należały do: PZU Akcji Nowa Europa (+4,1 proc.), Amplico Akcji Nowa Europa (+3,7 proc.) i Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej (EUR) (+3,6 proc.).

W związku z dobrą koniunkturą na rynku akcji dobrze poradziły sobie także fundusze mieszane, które średnio zyskiwały +1,6 proc. zrównoważone, +1,0 proc. aktywnej alokacji oraz stabilnego wzrostu +0,8 proc..

PEŁNE NOTOWANIA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Dla porównania po przeciwnej stronie, czyli w gronie rozwiązań, które wypracowały najgorsze rezultaty spośród polskich funduszy znalazły się 3 rozwiązania Idei TFI oraz fundusze grające na spadki indeksów. Najgorszy wynik wypracował Idea Akcji, Quercus Oil short oraz Idea Stabilnego Wzrostu, które traciły odpowiednio -15,1 proc., -9,8 proc. oraz -6,1 proc..

Podobnie jak w minionym miesiącu dobrze poradziły sobie fundusze dłużne. Średnia wyników funduszy dłużnych papierów skarbowych oraz funduszy dłużnych uniwersalnych to odpowiednio +0,5 proc. oraz +0,4 proc.. Na 54 fundusze 4 najlepsze rozwiązania: Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych, Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych, Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych oraz KBC Alfa SFIO wypracowały takie same stopy zwrotu +0,9 proc.. 3 z nich skupiają się na inwestowaniu w papiery korporacyjne, z czym wiąże się większe ryzyko, również kredytowe, ale tym samym wyższe stopy zwrotu. Jedynie dwa produkty odnotowały ujemną stopę zwrotu: Idea Obligacji oraz Millennium Obligacji Korporacyjnych, traciły odpowiednio -1,8 proc. oraz -0,2 proc.

Zespół Analiz Online