- Prace analityczne trwają od kilku miesięcy, w ciągu najbliższych kilku miesięcy wraz z ZUS i Ministerstwem Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej przystąpimy do prac konkretyzujących zmiany w OFE w taki sposób, żeby były one zgodne z naszymi pierwotnymi założeniami: 75 proc., czyli wszystkie zainwestowane środki w akcje, żeby były nadal inwestowane, ale w dużo bardziej rozsądny sposób z punktu widzenia profilu inwestycyjnego i ryzyka przyszłego emeryta, a 25 proc., żeby było zarządzane w ramach PFR i FRD, ale również z uwzględnieniem kapitału na rzecz przyszłych emerytów - powiedział we wtorek na konferencji po posiedzeniu Rady Ministrów Morawiecki.
"Planujemy to wdrożyć w 2018 roku, będzie to doprecyzowanie dzisiejszego sposobu funkcjonowania OFE" - dodał.
Reforma OFE rozpoczęła się w maju 2011 roku, gdy rząd zdecydował o ograniczeniu przekazywanej do OFE składki z dotychczasowych 7,3 proc. wynagrodzenia do 2,3 proc. (w kolejnych latach stawka mała lekko rosnąć).
Następnie w 2014 roku zarządzono przekazanie części obligacyjnej do ZUS-u oraz przeniesienie III filara na specjalne subkonta w ZUS, o ile ktoś nie zgłosi woli pozostania w OFE. Z możliwości tej skorzystało 2,5 mln ubezpieczonych z przeszło 16 mln.
W efekcie strumień pieniędzy napływających do OFE znacząco się skurczył. O ile jeszcze w I kw. 2011 roku (ostatnim przed pierwszą fazą zmian) ZUS przekazał do OFE wraz z odsetkami 6,5 mld zł (z czego w akcje fundusze mogły zainwestować maksymalnie 2,6 mld zł), o tyle w III kw. tego samego roku - pierwszym pełnym po zmianach - już tylko 2,2 mld zł, zaś w III kw. 2016 roku zaledwie 780 mln zł (dane KNF). Wszystko wskazuje na to, że OFE w ogóle znikną z rynku.
Według analityków Analizy Online fundusze emerytalne kupiły w grudniu akcje za ok. 234 mln PLN. Pozytywne nastawienie dotyczyło jednak tylko akcji polskich. Fundusze sprzedały bowiem akcje zagraniczne za ok. 298 mln PLN, przy popycie na akcje polskie wynoszącym ok. 531mln PLN. Z większych jednorazowych transakcji, kwota ta uwzględnia sprzedaż przez MetLife akcji Forte za 130 mln PLN.
Większość funduszy była pozytywna na polskie akcje, a najwięcej (po ok. 200 mln PLN) wydały NN i Aviva. Sentyment do akcji zagranicznych również był u większości pozytywny, ale duża podaż ze strony NN (-322 mln PLN) i Allianz (-144 mln PLN) przesądziła o obrazie rynku.
Alokacja OFE w polskie akcje wzrosła m/m o 1,4pp do 76,3%. Siedem funduszy posiada powyżej 75%, więc zejście do tego poziomu (w obliczu nowej reformy OFE) wymagałoby sprzedaży akcji za ok. 2,5mld PLN.
Szacujemy, że według nowej metodologii KNF (według której to waluta w jakiej akcje są denominowane, a nie miejsce notowań ma decydować, czy jest to inwestycja zagraniczna) udział tych inwestycji wynosi 11,9% (-0,2pp m/m).
Napływy z ZUS wyniosły w grudniu 183 mln PLN (2879 mln PLN w całym 2016), natomiast grudniowe transfery z tytułu suwaka wyniosły 310 mln PLN (3526 mln PLN w całym 2016).
Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych wzrosła w grudniu o 5,3%. Najlepszy wynik zarządzania osiągnął Bankowy OFE (+5,9%), a najgorszy Allianz OFE (+4,7%). W całym 2016 roku najlepszy był Nordea OFE (+11,7%), a najgorszy Generali OFE (+8,4%).
