Ceny węgla koksującego spadną

"Średnia uzgodniona cena, dla węgla koksującego, włączając węgiel koksujący typu PCI, który ma zostać dostarczony w pierwszym kwartale kalendarzowym 2012 r., wynosi 142 euro za tonę i jest o 13 proc. niższa od ceny zrealizowanej w czwartym kwartale , co jest zgodne z rozwojem sytuacji na światowych rynkach węgla koksującego" - poinformowano w komunikacie.

Dodano, że średnia cena opiera się na założeniu, że sprzedaż węgla koksującego w pierwszym kwartale 2012 r. będzie stanowić w 54 proc. twardy węgiel koksujący, w 38 proc. półmiękki węgiel koksujący oraz w 8 proc. węgiel koksujący typu PCI.

NWR poinformował również, że średnia uzgodniona cena sprzedaży koksu na pierwszy kwartał kalendarzowy 2012 r. wynosi 311 euro za tonę, a więc jest o 11 proc. niższa w porównaniu do ceny zrealizowanej w czwartym kwartale, co jest wynikiem dalszego osłabienia na europejskim rynku koksowniczym, a w szczególności na rynku koksu wielkopiecowego.

Średnia cena sprzedaży koksu opiera się na założeniu, że sprzedaż w pierwszym kwartale 2012 r. będzie się składać w przybliżeniu w 70 proc. z koksu odlewniczego, w 20 proc. z koksu wielkopiecowego i w 10 proc. z innych typów koksu.

Z kolei, jak podał NWR, średnia uzgodniona cena sprzedaży węgla energetycznego na kalendarzowy rok 2012 wynosi 74 euro za tonę, czyli jest o 11 procent wyższa, niż średnia zrealizowana cena w 2011 r. i odzwierciedla silne regionalne zapotrzebowanie na węgiel energetyczny jako źródło energii.

Komentarz DM BZWBK

Perspektywy są negatywne biorąc pod uwagę wolumeny w 2012 r. (dwucyfrowy spadek produkcji koksu) i ceny zarówno węgla koksującego, jak i koksu w I kw.'12. Pod koniec października NWR opublikował podobne negatywne perspektywy na III kw./IV kw. 2011 r., co spowodowało spadek ceny akcji NWR o 25% w ciągu jednego miesiąca (WIG20 spadł o zaledwie 10% w analogicznym okresie). Oczekujemy podobnego zachowania walorów dzisiaj - NWR może wypaść bardzo słabo na tle indeksów WIG20/WIG.

Paweł Puchalski, CFA