Ciech coraz bliżej GPW
Pieniądze z emisji akcji Ciechu zostaną przeznaczone na inwestycje wewnątrz grupy, a nie (jak wcześniej planowano) na przejęcia innych firm z sektora chemicznego. Plany akwizycji są wciąż aktualne, ale mają być finansowane z innych źródeł, głównie kredytów.
Mariusz Dąbkowski, prezes Domu Maklerskiego Millennium, który oferuje akcje Ciechu, na wczorajszej konferencji prasowej powiedział, że papiery spółki będzie można kupić na GPW w pierwszej połowie lutego. - Dziś zaczynamy road show, będziemy spotykać się z analitykami, prezentować spółkę. Zapisy w transzy detalicznej będą przyjmowane od 24 do 27 stycznia, a w transzy instytucjonalnej o dzień dłużej, czyli do 28 stycznia - dodał Dąbkowski.
Na co pójdą pieniądze?
Firma chce sprzedać 8,2 mln nowych walorów, z których planuje uzyskać 230 mln zł. Oznacza to, że jeden papier będzie kosztować 28 zł. Na rynek trafi też 3,3 mln akcji Ciechu, które będą sprzedawać spółki zależne i Polskie Towarzystwo Ubezpieczeniowe. Łącznie firmy te uzyskają 93,8 mln zł.
Na co Ciech przeznaczy pieniądze? Największa kwota z pieniędzy zebranych z emisji (85 mln zł) ma zostać przeznaczona na budowę instalacji do produkcji fosforanów i terminalu kwasu fosforowego, rozbudowę o 40% mocy produkcyjnych w zakresie krzemianów, a także budowę drugiej linii do produkcji pustaków szklanych. 50 mln zł zostanie wydanych na inwestycje w produkcję sody, 40 mln zł na odkupienie 8,9% akcji Sody Mątwy i 8,4% papierów Janikosody. 35 mln zł pomoże zwiększyć produkcję surowców chemii organicznej, a 20 mln zł trafi na inwestycje w produkcję i rozbudowę sieci sprzedaży soli warzonej.
Planowane przejęcia
Ludwik Klinkosz, prezes Ciechu, powiedział, że w 2006 roku firma powinna rozszerzyć działalność tak, żeby jej przychody wzrosły do 4 mld zł. W 2004 roku wyniosą ok. 2,2 mld zł. Wzrost wartości obrotów ma zostać osiągnięty dzięki rozwojowi spółek z grupy kapitałowej Ciech, a także przez planowane przejęcia firm chemicznych. Ciech chciałby sam, albo w konsorcjum z innymi spółkami, przejąć Zakłady Chemiczne Police.
W kręgu zainteresowania leżą również Zakłady Chemiczne Organika Sarzyna i bydgoski Zachem. Zarząd Ciechu prowadził też rozmowy w sprawie przejęcie zagranicznego producenta sody. Jeżeli nie powiedzie się plan akwizycji, wtedy przychody ze sprzedaży Ciechu będą utrzymywać się na poziomie ok. 2,2 mld zł. Zysk netto grupy za 2004 r. ma wynieść 79 mln zł. W 2003 roku Grupa Ciechu miała 1,9 mld zł przychodów ze sprzedaży i 76 mln zł zysku.
Spadnie udział Skarbu Państwa
Największym akcjonariuszem Ciechu jest Skarb Państwa, który kontroluje prawie 52% akcji spółki. Po podwyższeniu kapitału jego udział spadnie do 36,7%. PTU będzie posiadać 3,5-proc. udział, a nowi akcjonariusze obejmą 42,8% papierów. 16,9% będzie należeć do dotychczasowych akcjonariuszy.
Największe firmy wchodzące w skład grupy kapitałowej Ciechu to m.in. Soda Mątwy, Janikosoda, gdańskie Fosfory, Petrochemia - Blachownia oraz Vitrosilicon. Oferujący wycenia akcje na 33,6 zł Dom Maklerski Millennium metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wycenił papiery Ciechu na 33,6 zł. Wycena porównawcza dała wartość 36,7 zł. Analitycy nie uwzględnili planów akwizycyjnych spółki. W raporcie z 5 stycznia napisali, że zarząd zadeklarował, iż w ciągu najbliższych kilku lat będzie rekomendować wypłatę dywidendy w wysokości ok. 20% zysku netto.
Ewa Bałdyga
