Cykl edukacyjny - opcje na stopy procentowe

Oferowane przez BRE Bank instrumenty pozwalają na zabezpieczenie wartości zobowiązań i należności denominowanych w walutach obcych, bądź zobowiązań i należności z tytułu płatności odsetek związanych z już zawartymi i przyszłymi transakcjami lokacyjnymi lub kredytowymi. Podstawową korzyścią dla Klienta jest zredukowanie ryzyka strat oraz możliwość dokładniejszego zaprojektowania wyniku finansowego firmy.

Dla wielu firm akceptujących wysokie ryzyko oferowane produkty z obszaru zarządzania ryzykiem finansowym mogą stanowić formę atrakcyjnej inwestycji spekulacyjnej.

OPCJE NA STOPY PROCENTOWE

Opcje na stopy procentowe są instrumentem finansowym wykorzystywanym przede wszystkim przez Klientów narażonych na ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych ze względu na zawierane transakcje lokacyjne i kredytowe. Ze względu na możliwość spekulacji produkt ten stanowi także atrakcyjny instrument dla inwestorów o wysokiej skłonności do ryzyka.

Opcje na stopy procentowe oferowane przez BRE Bank są transakcjami terminowymi, w których sprzedający (wystawca) zobowiązuje się do kupna lub sprzedaży kontraktów depozytowych w określonej walucie, o określonej kwocie i o danym okresie (aktywa bazowe) po sprecyzowanej cenie (cenie realizacji opcji) oraz w ustalonym terminie w przyszłości (w dniu realizacji opcji). Kontrakt depozytowy jest to teoretyczny przyszły depozyt, do którego "przyjęcia" (kupna) bądź "ulokowania" (sprzedaży) po określonej stawce procentowej p.a. (stawce realizacji) i w określonym terminie w przyszłości ma prawo kupujący opcję. O tym, czy dojdzie do realizacji opcji decyduje kupujący opcję. W przypadku, gdy wystawca zobowiązuje się do sprzedaży, mamy do czynienia z opcją typu "call", w przeciwnym przypadku - z opcją typu "put". Za uzyskanie prawa realizacji opcji kupujący płaci sprzedającemu premię.

Koszt ponoszony przez kupującego opcję (zarówno put jak i call) ograniczony jest do wysokości zapłaconej premii, zaś zysk jest teoretycznie nieograniczony. Dochód sprzedającego opcję ograniczony jest do wysokości premii, ewentualna strata jest zaś nieograniczona.

Opcje na stopy procentowe oferowane przez BRE Bank są opcjami typu europejskiego.

BRE Bank zawiera z Klientami następujące transakcje:

- sprzedaż wystawionej przez siebie opcji na stopę procentową typu call,

- sprzedaż wystawionej przez siebie opcji na stopę procentową typu put,

- kupno wystawionej przez Klienta opcji na stopę procentową typu call,

- kupno wystawionej przez Klienta opcji na stopę procentową typu put,

Na życzenie Klienta ww. rodzaje opcji wystawione przez bank oraz Klienta mogą być ponadto odsprzedawane wystawcy przed ich dniem realizacji.

Opcje są oferowane standardowo na terminy od 1 miesiąca do 1 roku i są realizowane automatycznie, jeśli ich rozliczenie jest korzystne dla kupującego. W pozostałych przypadkach automatycznie wygasają.

Opcje na stopy procentowe są realizowane poprzez rozliczenie gotówkowe, polegające na wypłacie kupującemu kwoty rozliczenia wynikającej z porównania stawki realizacji opcji i rozliczeniowej stawki procentowej.

W związku z zawarciem transakcji kupna przez bank opcji na stopę procentową wystawionej przez Klienta, Klient zobowiązany jest do ustanowienia zabezpieczenia rozliczenia transakcji. Standardową formą zabezpieczenia jest saldo środków pieniężnych utrzymywanych przez Klienta na rachunku zabezpieczającym, który jest prowadzony przez bank na takich samych zasadach jak rachunek bieżący. Ponadto Klient ma prawo ustanowić zabezpieczenie w formie blokady lokaty terminowej zdeponowanej w banku, bądź w formie blokady papierów wartościowych na prowadzonym przez Bank rachunku depozytowym. Bank może także zwrócić się do Klienta o ustanowienie zabezpieczenia w formie kaucji pieniężnej.

Korzyści dla Klientów

- zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych lub możliwość spekulacji na

- zmianach stóp procentowych,

- możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy,

- znajomość kosztu zabezpieczenia w momencie zawierania transakcji,

Klient zabezpieczając się nie traci, tak jak to się dzieje w przypadku tzw. symetrycznych instrumentów - zabezpieczających, możliwości potencjalnych zysków,

- możliwość przedterminowej odsprzedaży opcji,

- wybrani Klienci mają możliwość sprzedaży opcji bankowi oraz stosowania strategii polegających na

- równoczesnym kupnie i sprzedaży opcji,

- elastyczne formy zabezpieczenia transakcji kupna przez bank opcji wystawionych przez Klienta,

- możliwość zawierania transakcji w PLN oraz walutach obcych.