Czas na przejęcia

- Bez komentarza. Zgodnie z prawem, takie informacje podajemy w raportach bieżących - powiedział Konrad Jaskóła, prezes Polimeksu-Mostostalu Siedlce, zapytany o to, czy kierowana przez niego firma rozważa kupno akcji Energomontażu-Południe. - Nie potwierdzam i nie zaprzeczam tym informacjom. Dodam jedynie, że Polimex nie jest naszą jedyną alternatywą - stwierdził z kolei Jerzy Wcisło, prezes Energomontażu-Południe.

Polimex "dogłębnie analizuje"

Z naszych informacji wynika, że w ubiegłym tygodniu odbyła się końcowa seria spotkań pomiędzy zarządami i głównymi akcjonariuszami obu spółek. Negocjacje trwają już od kilku tygodni. Obie strony prawdopodobnie uzgodniły wstępnie szczegóły przejęcia. W tej chwili w Polimeksie trwają pogłębione analizy dotyczące kupna Energomontażu. Warszawska firma miałaby objąć nową emisję akcji. Walne zgromadzenie Energomontażu w sprawie m.in. podwyższenia kapitału odbędzie się 20 czerwca. Akcjonariusze katowickiej firmy mają uchwalić emisję do 825 tys. walorów (teraz kapitał dzieli się na 1,1 mln papierów). Jeżeli tak się stanie, pakiet będzie uprawniał do 42,8% głosów. Jedyną, ale kluczową, kwestią, która pozostaje jeszcze do omówienia, jest cena emisyjna akcji. Kurs Energomontażu wynosi 32,5 zł. Średni za ostatnie 6 miesięcy to 25,63 zł. Z niepotwierdzonych informacji wynika, że Energomontaż chciałby sprzedać akcje po ponad 40 zł za sztukę.

Obopólne korzyści

Co zyskuje Energomontaż w przypadku, gdy Polimex zostałby inwestorem strategicznym? Kasę spółki zasiliłyby pieniądze z nowej emisji. Firma mogłaby więc częściej niż dotychczas startować w przetargach jako generalny wykonawca, zwłaszcza przy dużych kontraktach, gdzie na gwarancję dobrego wykonania trzeba czasem przeznaczyć do 15% wartości umowy. Obecność w dużej grupie kapitałowej, jaką ma Polimex, dodatkowo uwiarygodni firmę. Wzmocnienie kapitałowe Energomontażu pozwoli mu też na osiąganie znacznie wyższych przychodów i zysków.

Co może zyskać Polimex? W grupie pojawi się firma wyspecjalizowana w działalności na rzecz energetyki i przemysłu ciężkiego. Warszawskiej spółce bardzo zależy na umocnieniu w tym segmencie, tak aby zostać bezdyskusyjnym liderem. Warto dodać, że obie spółki w przeszłości współpracowały ze sobą. Aktualnie razem są w konsorcjum, które startuje w przetargu na budowę elektrociepłowni w Koksowni Przyjaźń o wartości ok. 100 mln zł. Jego liderem jest Energomontaż. Warto dodać, że Polimex startuje z kolei w przetargu na generalne wykonawstwo nowej baterii również w tej Koksowni. To projekt o wartości ok. 400 mln zł. Warszawskiej firmie byłoby łatwiej wygrać rywalizację, gdyby w jej strukturach był Energomontaż - spółka, która miała największy udział w zbudowaniu Koksowni Przyjaźń.

Michał Śliwiński