DI BRE podniósł rekomendację dla Bogdanki
Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 13 maja, podwyższyli rekomendację dla Bogdanki do "kupuj" z "akumuluj", wyznaczając 9-miesięczną cenę docelową akcji tej spółki na 130,50 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Bogdanki wynosił 108,40 zł.
Analitycy DI BRE Banku zwracają uwagę, że wyniki Bogdanki w pierwszym kwartale rozczarowały obserwatorów rynku i wywołały niepokój inwestorów o przyszłe zyski, które miały zacząć szybko rosnąć już od trzeciego kwartału. Tymczasem zarząd poinformował, że poza słabym pierwszym kwartałem również 2 i 3 kwartał wykażą pogorszenie wyników r/r.
"Naszym zdaniem spadek ceny akcji to okazja do kupna, nawet jeśli w perspektywie najbliższych miesięcy będzie brakowało katalizatorów do wzrostu. Pogorszenie wyników ma charakter przejściowy, już zdyskontowany w cenie, a wynika z dwóch czynników: (i) opóźnienia w oddaniu do użytkowania ciągu technologicznego wydobycia w Stefanowie (generalny wykonawca zakładu mechanicznej przeróbki węgla nie wywiązał się z terminu i uruchomi pierwszą część projektu dopiero 24 września, ponad 2 miesiące później), (ii) spółka zintensyfikowała prace podziemne związane z przygotowaniem wydobycia z pierwszej ściany wydobywczej w Stefanowie, ale również zamierza przyspieszyć o blisko rok wydobycie z drugiej ściany, co wiąże się z kumulacją wydatków jak również produkcją mniejszej i słabszej jakości węgla handlowego (niższa cena sprzedaży) w krótkim okresie" - napisano w raporcie DI BRE Banku.
"W perspektywie 2012 roku pozwoli to jednak na wzrost wydobycia do 9 mln ton, a w 2013 osiągnięcie już pełnej zdolności wytwórczej na poziomie 11,5 mln ton (wcześniej planowane na 2014)" - dodano.
