Erste rekomenduje "sprzedaj" Tauron
Analitycy Erste, w raporcie z 11 lipca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Tauronu od zalecenia "sprzedaj" i wyznaczyli cenę docelową dla akcji spółki na 5,8 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 6,55 zł, a w poniedziałek ok. godz. 14.30 za akcję spółki płacono 6,5 zł.
"Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla Tauronu od +sprzedaj+ i ceny docelowej 5,8 zł. Rekomendujemy także niedoważanie akcji Tauronu wobec głównego konkurenta, spółki PGE. Spodziewamy się, że już w przyszłym roku powinniśmy widzieć pogorszenie wyników Tauronu" - napisano w raporcie.
Zdaniem Erste w 2012 roku już i tak niewielka marża spółki ulegnie pogorszeniu, z powodu spadku rekompensat KDT (ujemny wpływ na EBIT w wysokości 15 proc.) i wzrostu wynagrodzeń (9 proc. EBIT). W ocenie analityków Erste wyższe ceny energii i poprawa na poziomie operacyjnym nie wystarczą, by to skompensować.
Analitycy oczekują też dalszego pogorszenia wyników w 2013 roku.
Erste prognozuje, że w 2011 roku zysk netto Tauronu przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniesie 1,15 mld zł, EBIT 1,5 mld zł, EBITDA 2,84 mld zł, a przychody 21,4 mld zł. W 2012 roku zysk netto może spaść do 1,08 mld zł, EBITDA wyniesie 2,84 mld zł, a przychody 22,5 mld zł. W 2013 roku zysk netto może spaść do 761 mln zł, EBITDA do 2,6 mld zł, a przychody wzrosną do 24,6 mld zł.
