FED nie zaskoczył

Jak dotąd za oceanem zagrożenie inflacyjne było impulsem pchającym stopy procentowe do góry. Wszelkie dane makroekonomiczne były pod tym kątem postrzegane. Nic dziwnego skoro inflacja bazowa CPI wynosi obecnie w Stanach Zjednoczonych 2,8% o 0,8% przekraczając cel wyznaczony przez FED. Ostatnio jednak deflacja na poziomie bazowym PPI oraz coraz to gorsze dane z rynku nieruchomości zaczęły budzić obawy władz monetarnych. Warto wspomnieć, iż liczba wydanych pozwoleń na budowę spadła od początku roku o 21,9% a liczba rozpoczętych inwestycji budowlanych o 19,8%. Okazuje się, iż dane z tego rynku wskazują na najniższą dynamikę wzrostu tego sektora od kwietnia 2003 roku. Należy pamiętać, iż to właśnie ożywienie na rynku nieruchomości było motorem pozwalającym wyjść na prostą amerykańskiej gospodarce po tragicznie zakończonej hossie internetowej. Jaki sektor wejdzie teraz w rolę lidera i pozwoli uchronić największą gospodarkę świata przed recesją? Pytanie to na razie pozostaje bez odpowiedzi.

We wczorajszym komunikacie członkowie FOMC zwrócili uwagę na trwające spowolnienie gospodarcze i nie podnieśli stóp procentowych. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku toteż inwestorzy giełdowi zaczęli dyskontować oczekiwane dobre dane kwartalne amerykańskich spółek. Indeksy za oceanem poszły w górę. DJIA zyskał 0,6% i niewiele ponad 100 punktów dzieli go od historycznego szczytu ustanowionego na początku 2000 roku. S&P500 wzrósł o 0,5% a technologiczny Nasdaq o 1,4%. Hossa na amerykańskim parkiecie dodaje skrzydeł inwestorom w Azji. Nikkei rośnie o 0,7% a Hang Seng 0,4%.

Michał Kowalski, Expander