Grupa Azoty miała 4,5 mln zł zysku, konsensus zakładał straty

Zysk operacyjny wyniósł w tym okresie 1,2 mln zł, podczas gdy analitycy spodziewali się 0,2 mln zł na poziomie EBIT. Przychody wyniosły 2,27 mld zł wobec 2,22 mld zł konsensusu. Wynik operacyjny segmentu nawozy-agro spadł w trzecim kwartale 2014 r. do 32,9 mln zł z 51,4 mln zł rok wcześniej.

W obszarze tworzywa grupa zanotowała stratę operacyjną na poziomie 18,5 mln zł, podczas gdy rok wcześniej było to minus 33,9 mln zł. EBIT segmentu chemia wyniósł minus 5,8 mln zł, natomiast przed rokiem było to minus 25,8 mln zł. Segment energetyka zanotował stratę operacyjną na poziomie 3,9 mln zł, rok temu było to 10,3 mln zł zysku. "Pomimo wyższego tempa wzrostu kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu w porównaniu do tempa wzrostu przychodów ze sprzedaży, Grupa Azoty wygenerowała dodatni wynik na sprzedaży i w konsekwencji zakończyła okres obrachunkowy zyskiem netto" - napisano w raporcie.

Największy procentowy wzrost przychodów ze sprzedaży w stosunku do porównywalnego okresu odnotowano w segmencie chemia (o 15,7 proc.) oraz tworzywa (o 5 proc.). W pozostałych segmentach odnotowano spadki przychodów ze sprzedaży. W trzecim kwartale ceny zbóż spadały, co jest zjawiskiem typowym dla tego okresu. Wzrost podaży sprawił, że dotychczasowy poziom cen w 2014 roku jest średnio o 6 proc. niższy wobec analogicznego okresu roku ubiegłego. "Wysokie światowe zbiory zbóż w 2014 roku oraz znaczący wzrost zbiorów krajowych zapowiadają, że relacje podażowo - popytowe w sezonie 2014/2015 nie będą odbiegały od ubiegłorocznych" - podała spółka w komentarzu do raportu. W obszarze nawozów azotowych w trzecim kwartale dał się odczuć niski popyt, co jest zgodne z sezonowością w branży. "Nieznaczne ożywienie pod względem popytu widoczne było pod koniec analizowanego okresu, kiedy sektor rolny rozpoczął przygotowania pól pod uprawy ozime" - napisano w raporcie. W odniesieniu do analogicznego okresu 2013 roku, średnie ceny nawozów azotowych są na podobnym poziomie.

Wyjątek stanowi mocznik, którego ceny wzrosły około 8 proc. Okres żniw w Europie, podobnie jak w Polsce, charakteryzował się słabym popytem i stabilizacją cen nawozów NPK. Do zakupów nie zachęcały rolników niskie ceny płodów rolnych - kupowano minimalne ilości, pod bieżące potrzeby. "W III kw. 2014 r. średnie kwartalne ceny nawozów wynosiły 361 USD/tonę i były niższe niż rok temu (373 USD/tonę FOB FSU)" - podała spółka. Wciąż utrzymuje się niski popyt na kaprolaktam, ze względu na nadpodaż produktu w związku z wyższymi mocami wytwórczymi kaprolaktamu w Chinach.

W porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego odnotowano wzrost cen kaprolaktamu ciekłego, którego średnia cena kwartalna wynosiła 1.953 EUR/tonę, w roku ubiegłym zaś 1.878 EUR/tonę (DDP WE). Z kolei cena kaprolaktamu krystalicznego wynosiła 2.265 USD/tonę, wobec 2.351 USD/tonę w 2013 r. Rynek melaminy w III kw. był stabilny. Popyt był tradycyjnie niski w związku z okresem wakacyjnym. Rok do roku nastąpił spadek ceny melaminy. Średnia cena kwartalna za III kw. 2014 r. wynosiła 1.304 EUR/tonę, w roku ubiegłym zaś wynosiła 1.387 EUR/tonę.

Zakupy nawozów pod wiosenne aplikacje mogą przesunąć się z czwartego kwartału na pierwszy kwartał 2015 roku - poinformowała w komentarzu do raportu kwartalnego Grupa Azoty.

Jak podała spółka, z uwagi na koniec jesiennego sezonu siewu ozimin i stosowania nawozów w październiku i listopadzie popyt na nawozy, w tym szczególnie na NPK, będzie maleć.

"Obecnie na rynku mówi się o przesunięciach zakupów nawozów pod wiosenne aplikacje z IV kw. 2014 roku na I kw. 2015 roku. Parametry jakościowe zbóż mogą jednak zaważyć na zasobności portfela rolnika, co może mieć wpływ na zakup środków do produkcji rolnej" - napisano w raporcie.

W czwartym kwartale przewidywana jest poprawa sytuacji popytowo-podażowej na głównych rynkach mocznika i spadek jego cen.

"Kluczowym dla nowego sezonu nawozowego okaże się wielkość popytu mocznika w I kwartale 2015 roku, który w tym okresie zwykle osiąga najwyższy poziom" - ocenia spółka.

W IV kwartale 2014 roku producenci prognozują podwyżkę cen melaminy na poziomie dwu- lub trzycyfrowym ze względu na przewidywane problemy z jej dostępnością (efekty sezonowe i zmniejszanie posiadanych stanów magazynowych przez producentów). Odbiorcy tego produktu uważają jednak, że rynek pozostanie zbilansowany.

W okresie październik-grudzień 2014 r. ceny podstawowych surowców do produkcji nawozów wieloskładnikowych NPK mogą wykazywać różne trendy. Jak podaje spółka, cena fosforytów powinna utrzymać się bez większych zmian. Mając na uwadze zapowiedziane już podwyżki, cena soli potasowej może wzrosnąć.

Popyt na kaprolaktam utrzymuje się na stałym poziomie, głównie na rynku motoryzacyjnym i nie powinno to się zmienić również w IV kw.

W ostatnich trzech miesiącach roku może dojść do spadków cen alkoholi OXO oraz plastyfikatorów w wyniku niekorzystnych trendów cen ropy naftowej, zmniejszenia popytu u końcowych odbiorców (branża budowlana) oraz wysokiej podaży.

W obszarze bieli tytanowej rynek może być bardziej zrównoważony dopiero w przyszłym roku, na co wpłynie zamknięcie części wytwórni bieli tytanowej w Chinach, które nie spełniają wymogów środowiskowych. Dodatkowo, jak podaje spółka, wielu uczestników rynku twierdzi, że popyt na biel tytanową w Europie będzie rósł ze względu na lepszą sytuację makroekonomiczną.