Instytucje finansowe chcą nowych akcji Groclinu i LPP
W najbliższych dniach na rynek trafią publiczne oferty akcji Groclinu oraz LPP. Nikt nie wątpi w ich powodzenie.
Niemal w jednym terminie zbiegły się publiczne emisje spółek, których akcje w ubiegłym roku były najlepszą inwestycją na GPW. Zapisy na nowe walory spółki Inter Groclin, której ubiegłoroczna stopa zwrotu z akcji wyniosła 250 proc. rozpoczną się dziś i potrwają tylko do czwartku. Wielkopolski producent wyposażenia wnętrz samochodów zaoferuje inwestorom do 1,15 mln akcji serii E. Ofertę podzielono na dwie transze. W puli detalicznej wydzielono 50 tys. akcji, a w transzy inwestorów instytucjonalnych 1,1 mln akcji.
Po świętach rusza publiczna emisja akcji LPP, którego giełdowa wycena w 2002 roku wzrosła o 190 proc. Zapisy na 190 tys. akcji serii H gdańskiego dystrybutora odzieży rozpoczną się 22 kwietnia. W ofercie dla drobnych inwestorów znajdzie się 50 tys. walorów. Resztę, czyli 140 tys., będą mogli kupić inwestorzy instytucjonalni. Cena emisyjna będzie jednakowa dla obu transz i zostanie ustalona na podstawie wyników procesu budowy księgi popytu.
Zainteresowane instytucje
Dobre wyniki osiągane przez obie firmy i duże perspektywy rozwoju każą przypuszczać, że ich akcje skupią przede wszystkim inwestorzy finansowi.
Ń Zainteresowanie inwestorów tymi spółkami jest bardzo duże. Sądzę, że fundusze emerytalne wezmą udział w nowej ofercie obu emitentów. Jest duża szansa by emisje LPP oraz Groclinu powiodły się Ń uważa Ewaryst Zagajewski, dyrektor biura inwestycji Bankowy OFE.
Jednak nie tylko OFE interesują się tymi ofertami. Fundusz Enterprise Investors wyraża możliwość objęcia całej nowej emisji akcji LPP.
- Wszystko wskazuje na to, że emisja się powiedzie. Nie wykluczona jest nawet nadsubskrybcja Ń ocenia Dariusz Pachla, wiceprezes LPP.
Analitycy też wierzą w powodzenie obu ofert, choć przestrzegają przed ustaleniem zbyt wygórowanej ceny emisyjnej.
- Liczę, że zarówno Grocilin, jak też LPP powinny uplasować swoje oferty. Jednak zarządy tych spółek powinny mieć świadomość, że ważne będzie rozsądne oszacowanie ceny emisyjnej. W przypadku LPP może oscylować w przedziale 245-250 zł, a jeśli chodzi o Groclin nie powinna przekraczać 55 zł - podkreśla Radosław Solan, analityk BDM PKO BP.
Giełdowa wycena tych spółek to na poziomie odpowiednio około 251,5 i 59 zł.
Przepustka do inwestycji
Powodzenie tych ofert otwiera obu przedsiębiorstwom drogę do rozpoczęcia nowych inwestycji. Groclin spodziewa się, że dzięki emisji do kasy firmy trafi 65-70 mln zł. LPP może pozyskać 40-50 mln zł.
Wielkopolska producent wyposażenia wnętrz samochodów za pieniądze z emisji chce przede wszystkim wybudować nową fabrykę na Ukrainie. Rozpoczęcie produkcji w nowym zakładzie planowane jest na przełomie 2003/2004 roku. Pierwszy etap inwestycji ma pochłonąć 22 mln zł. Drugi, związany z rozbudową hali produkcyjno-magazynowej będzie kosztował 30 mln zł. Jednak ten etap nie będzie finansowany z emisji akcji serii E. Kolejnym ważnym przedsięwzięciem spółki ma być rozbudowa zakładu w Grodzisku Wielkopolskim. Będzie to wydatek szacowany na około 17 mln zł.
Duże wydatki czekają też LPP. Zdobyte środki dzięki emisji akcji mają zapewnić finansowanie rozbudowy sieci salonów Reserved. Na koniec 2002 roku LPP posiadał 41 salonów. W tym roku ich liczba ma wzrosnąć o 20-30. W 2004 r. emitent chce zarządzać siecią 100-110 sklepów w Polsce oraz 25-30 placówek za granicą. Firma planuje również dalszą ekspansję na Łotwie, Litwie, Węgrzech i w Czechach. Rozważane jest też wejście na rynek ukraiński.
Wbrew trendom
Zakrojone na szeroką skalę inwestycje Groclin i LPP są zaprzeczeniem tego, co wyznaje obecnie wiele polskich firm. Większość z niech uważa, że obecny klimat nie służy inwestycjom. Zupełnie inny pogląd prezentują przedstawiciele LPP.
- Właśnie teraz jest bardzo dobry okres do przeprowadzenia nowych inwestycji. Obecnie jesteśmy w takiej sytuacji, że następuje naturalna selekcja, która stwarza możliwości rozwoju spółkom wygrywającym walkę z konkurencją. Dodatkowo nasze firmy wymagają poniesienia sporych nakładów chcąc dobrze przygotować się na wejście do Unii - podkreśla Dariusz Pachla.
Przeprowadzenie inwestycji ma być gwarancją dalszej poprawy wyników. W 2003 roku LPP chce osiągnąć przychody na poziomie 390 mln zł, zysk operacyjny wysokości 46 mln zł i zysk netto w granicach 31 mln zł. Skonsolidowane przychody Groclinu mają wynieść 470 mln zł, a zysk netto 31-32 mln zł.
