Które spółki dadzą zarobić?

"Prognozy finansowe na 2009 rok dla spółek z WIG 20 wskazują na 12 proc. średni spadek zysków w ujęciu rocznym. Według UniCredit CAIB zyski spółek powinny rosnąć w 2010 r., co czyni wycenę przy poziomie wskaźnika Cena/Zysk dla Polski na 2009 rok na poziomie 10.6x atrakcyjną, szczególnie biorąc pod uwagę oczekiwany spadek inflacji" - napisano w komunikacie prasowym UniCredit.

Podano, że analitycy UniCredit CAIB oczekują stabilizacji wskaźników wyprzedzających koniunktury (IFO) w ciągu najbliższych miesięcy iáożywienia aktywności przemysłowej w Europie około połowy roku. Analitycy w swoich rekomendacjach sektorowych podtrzymują zalecenie "przeważaj" dla sektorów defensywnych, zwiększając zalecaną wagę w portfelu spółek telekomunikacyjnych iáfarmaceutycznych.

Zalecają także zwiększenie wagi analizowanych przez UniCredit CAIB spółek z sektora nieruchomości oraz (w mniejszym stopniu) banków jako spółek, których wyceny są wrażliwe na spadek stóp procentowych. UniCredit podwyższył do "neutralnie" rekomendację sektorową dla spółek zajmujących się handlem oraz spółek przemysłowych.

Obniżono natomiast rekomendację dla sektora użyteczności publicznej z "przeważaj" do "niedoważaj". Ponadto podtrzymano rekomendację "niedoważaj" dla sektora naftowego oraz mediów, a także rekomendację "neutralnie" dla sektora wydobywczego (KGHM, NWR). Spośród podmiotów notowanych w Polsce na liście spółek preferowanych w regionie Europy Środkowo-

Wschodniej analitycy UniCredit CA IB umieścili:

Które spółki dadzą zarobić?

CEZ, TPSA, Cyfrowy Polsat, Asseco Polska, PBG, Trakcję Polską oraz nowo dodane spółki: PKO BP, GTC, Immoeast, Mondi oraz NG2. Z listy preferowanych spółek notowanych w Polsce usunięto: PGNiG, Eurocash oraz Cinema City.

Analitycy UniCredit CAIB zredukowali prognozy wzrostu PKB dla Polski, Czech i Węgier na 2009 poniżej poziomów wcześniej zakładanych w pesymistycznym scenariuszu. Oczekują jednak, że znaczne redukcje stóp procentowych oraz deprecjacja walut regionu pozytywnie wpłyną na PKB Polski, Czech i Węgier w 2010 roku.

Prognoza wzrostu PKB w Polsce w 2009 roku została zredukowana z 2,1 proc. do 1,2 proc. Analitycy oczekują, że spowolnienie tempa wzrostu w połączeniu z malejącą presją inflacyjną pozwoli na redukcję referencyjnych stóp procentowych NBP do poziomu 3,25 proc. na koniec 2009 r. W ich ocenie pomimo spodziewanej presji na osłabienie złotego w pierwszym kw. 2009, polska waluta wydaje się być fundamentalnie niedowartościowana przy obecnych poziomach względem euro.

Poniżej przedstawiamy tabelę z rekomendacjami analityków UniCredit CA IB zawartymi w raporcie z 20 stycznia.
rekomendacja                      nowa      poprzednia
                          cena docelowa   cena docelowa
PKO BP        kupuj               37 zł          39 zł
BZ WBK        trzymaj            110 zł         120 zł
B.Handlowy    trzymaj             48 zł          49 zł
BRE           trzymaj            198 zł         230 zł
Getin         trzymaj            4,7 zł         5,5 zł
B.Millennium  trzymaj            2,6 zł         3,8 zł
ING BSK       trzymaj            420 zł         500 zł
Kredyt B.     sprzedaj           8,2 zł           9 zł
Noble B.      trzymaj            3,3 zł         4,4 zł
Budimex       trzymaj             60 zł        58,7 zł
PBG           kupuj              246 zł         259 zł
Pol-Aqua      trzymaj           19,5 zł          23 zł
Trakcja       kupuj                6 zł           6 zł
Polimex       trzymaj            3,4 zł         3,5 zł
PKN Orlen     kupuj               36 zł          36 zł
PGNiG         trzymaj            4,2 zł         4,2 zł
KGHM          trzymaj             30 zł          27 zł
NWR           kupuj              94 CZK        288 CZK
TP SA         trzymaj           21,5 zł        21,5 zł
Cyfrowy P.    kupuj             16,3 zł          16 zł
Netia         trzymaj            2,8 zł        2,55 zł
Multimedia    kupuj               10 zł          10 zł
GTC           kupuj               19 zł          19 zł
TVN           trzymaj           14,1 zł          19 zł
Cinema City   kupuj               22 zł          23 zł
CEZ           kupuj            1.035 CZK     1.035 CZK
CEDC          trzymaj            25 USD         25 USD
MOL           kupuj          14.500 HUF     14.500 HUF
Immoeast      kupuj            1,6 euro       1,1 euro
Warimpex      trzymaj         1,08 euro       5,5 euro
LPP           trzymaj          1.315 zł       1.075 zł
NFI Empik     trzymaj             12 zł        14,5 zł
Emperia       kupuj               61 zł          61 zł
Eurocash      trzymaj             11 zł        11,5 zł
NG2           kupuj               46 zł          46 zł
Amrest        trzymaj             55 zł          60 zł
Puławy        trzymaj             50 zł          72 zł
Mondi         trzymaj             44 zł          40 zł
Grajewo       trzymaj              7 zł        11,4 zł
Kęty          kupuj               70 zł          75 zł
Asseco P.     kupuj               55 zł          60 zł
Comarch       kupuj               75 zł         106 zł
Asseco S.     kupuj               34 zł          40 zł
PGF           kupuj               52 zł          52 zł
Pegas         kupuj             684 CZK        684 CZK