Millennium DM obniża rekomendację BRE Banku
Analitycy Millennium DM, w raporcie z 2 sierpnia, obniżyli rekomendację BRE Banku do "neutralnie" z "akumuluj". Jednocześnie podnieśli wycenę banku do 450,7 zł z 356,6 zł wcześniej.
Rekomendację wydano przy kursie banku na poziomie 440,1 zł, a w czwartek ok. godz. 10.25 wynosił on 442,50 zł po 1,14-proc. wzroście.
"Obecnie walory BRE Banku są notowane z niewielkim dyskontem w stosunku do konkurentów - P/E na lata 2013/14 wynosi 15,7 i 14,0 przy średniej 16,7 i 15,2. Uważamy, że niewielkie dyskonto jest uzasadnione - wskaźnik wypłaty dywidendy w banku jest niższy niż w największych spółkach (prognozowane DY ok. 2 proc., przy ok. 4 proc. w przypadku większych podmiotów)" - czytamy w raporcie.
"BRE Bank charakteryzuje się także niższymi odpisami na rezerwy niż np. PKO BP czy BZ WBK, więc w przypadku poprawy koniunktury poprawiająca się jakość portfela będzie miała mniejszy wpływ na rezultaty" - dodano.
Analitycy Millennium DM podali, że wyceniając jedną akcję BRE Banku na 450,7 zł oraz dyskontując silny wzrost kursu od wydania ich ostatniego raportu (plus 32 proc.), obniżają rekomendację z "akumuluj" do "neutralnie".
