Nowy rok - nowe obligacje

2 stycznia 2002 roku do sprzedaży trafią obligacje dwu- i czteroletnie. Ich oprocentowanie wynosi odpowiednio 10% (DOS0104) oraz 11% (COI0106) w skali roku. W sprzedaży nadal pozostają pięcioletnie obligacje skarbowe grudniowej emisji (SP1206).

Indywidualni inwestorzy od 2 stycznia mogą wybierać spośród trzech rodzajów obligacji. Do sprzedaży trafi 5 mln sztuk obligacji DOS0104 oraz 1,5 mln sztuk obligacji COI0106. Łączna wartość nominalna styczniowych emisji to 650 mln zł. W POK-ach oraz przez Internet nadal można kupować obligacje pięcioletnie SP1206.

Obligacje dwuletnie to w ostatnich miesiącach najpopularniejsze detaliczne papiery skarbowe. Ich oprocentowanie jest stałe. W styczniu 2002 roku wyniesie 10%, a odsetki zostaną po roku skapitalizowane. Wartość odsetek od styczniowych DOS-ów w dniu wykupu (w styczniu 2004 roku) wyniesie zatem 21 zł.

Oprocentowanie styczniowych "czterolatek" COI0106 wynosi 11% w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym. Na ich oprocentowanie w pierwszym roku składa się: 7,4 proc. marży oraz 3,6 proc. obecnej inflacji. W kolejnych latach (okresach odsetkowych) oprocentowanie ustalane będzie na podstawie przyszłej inflacji, do której dodawana będzie marża w wysokości 5%. Jedna obligacja dwu- i czteroletnia kosztuje 100 zł w każdym dniu sprzedaży. - Ze względu na spadek inflacji Ministerstwo Finansów nieznacznie obniżyło oprocentowanie styczniowych obligacji czteroletnich. Zachowane zostało jednak dotychczasowe oprocentowanie papierów dwuletnich - mówi Arkadiusz Kamiński, Dyrektor Departamentu Długu Publicznego Ministerstwa Finansów.

Aktywni inwestorzy mają nadal do dyspozycji obligacje pięcioletnie grudniowej emisji (w grudniu 2001 roku Ministerstwo Finansów zaoferowało nabywcom 5 mln sztuk SP1206 o wartości nominalnej 500 mln zł. i terminie wykupu 3 grudnia 2006 roku).

Emisje "pięciolatki" będą miały miejsce co 3 miesiące (w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu), a cena emisyjna tych papierów określana będzie oddzielnie na każdy miesiąc sprzedaży. W styczniu cena emisyjna wyniesie 97,50 zł (w grudniu cena emisyjna wynosiła 96 zł). Wartość dziennej ceny sprzedaży składa się z ceny emisyjnej oraz wartości odsetek narosłych na dany dzień. Nominał jednej SP to 100 zł, natomiast odsetki, podobnie jak w przypadku obligacji trzyletnich, nie są kapitalizowane. Wypłata odsetek będzie miała miejsce raz w roku, dokładnie 12 miesięcy od dnia rozpoczęcia sprzedaży papierów pięcioletnich danej emisji. Wartość odsetek narosłych w ciągu roku wyniesie 9 zł. Oprocentowanie SP jest stałe, czyli nie zmienia się przez okres 5 lat. Oznacza to, iż posiadacze "pięciolatek" już w chwili zakupu wiedzą, jaką sumę będą otrzymywali co rok.

- Grudniowy debiut obligacji pięcioletniej spotkał się z dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów. Jestem pewien, że popularność tej nowej formy oszczędzania w najbliższych miesiącach będzie systematycznie wzrastać - dodaje Arkadiusz Kamiński.

Mocnymi stronami nowej obligacji są: pewność zysku i wysoka płynność. "Pięciolatki" gwarantują bowiem stały dochód (nabywca wie, jakiego zysku może się spodziewać po upływie każdego okresu odsetkowego). Niewątpliwym atutem nowych obligacji jest również duża płynność - posiadacz pięciolatek w każdej chwili może sprzedać papiery na GPW.

Konstrukcja pięcioletniej obligacji skarbowej:

- 5 letni okres zapadalności;

- oprocentowanie stałe, dyskonto;

- nominał o wartości 100 zł;

- odsetki wypłacane raz w roku, w dniu odpowiadającym pierwszemu dniu sprzedaży;

- wykup jednorazowy, w dniu odpowiadającym pierwszemu dniu sprzedaży;

- 3 - miesięczny okres sprzedaży, czyli 4 emisje w ciągu roku (marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień);

- cena emisyjna ustalana przez Ministra Finansów oddzielnie na każdy miesiąc sprzedaży;

- termin rozpoczęcia sprzedaży to pierwszy roboczy dzień pierwszego miesiąca sprzedaży;

- nabywcami obligacji na rynku pierwotnym są osoby fizyczne;

- papiery są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych.

Do 10 stycznia 2002 roku inwestorzy mogą również skorzystać z możliwości zamiany "starych" obligacji trzyletnich TZ0202 na "nowe" papiery TZ0205. Cena zamiany to 99,80 zł za jedną obligację o nominale 100 zł.