PKN Orlen: 86,2 mld zł przychodów ze sprzedaży i 3,4 mld zł zysku netto
PKN Orlen osiągnął w 2020 r. 3,4 mld zł zysku netto. Oczyszczony wynik grupy PKN Orlen w czwartym kwartale 2020 roku to 2,076 mld zł, a łącznie z dodatnim wpływem przeceny zapasów to 2,434 mld zł - poinformowała w czwartek spółka w skonsolidowanym raporcie za IV kw. 2020 r.
Jak podał Orlen, kontynuowano kluczowe inwestycje rozwojowe, na które zgodnie z planem przeznaczono łącznie 9 mld zł. Natomiast rekordowy wynik 3,3 mld zł osiągnął segment detaliczny oraz obszar energetyki z zyskiem EBITDA LIFO w wysokości 3,4 mld zł.
"W 2020 r. osiągnęliśmy bardzo solidne wyniki, mimo niesprzyjającego otoczenia makroekonomicznego spowodowanego pandemią. Kluczem do sukcesu w branży paliwowo-energetycznej jest dywersyfikacja obszarów działalności.
Dlatego wnikliwie obserwujemy panujące trendy i skutecznie na nie odpowiadamy, co przekłada się bezpośrednio na osiągane wyniki finansowe" - ocenił prezes PKN Orlen Daniel Obajtek.
Oczyszczona EBITDA LIFO grupy PKN Orlen (bez NRV) w czwartym kwartale 2020 roku wyniosła 2,076 mld zł, a łącznie z dodatnim wpływem przeceny zapasów sięgnęła 2,434 mld zł - podała spółka w prezentacji wynikowej. Konsensus zakładał, że oczyszczona EBITDA LIFO wyniesie 1,631 mld zł.
Zysk netto grupy PKN Orlen wyniósł w czwartym kwartale 583 mln zł, powyżej konsensusu, który sięgnął 513 mln zł.
Przychody grupy były na poziomie prawie 23,2 mld zł wobec konsensusu PAP Biznes na poziomie 22,9 mld zł.
PKN Orlen w całym 2020 roku osiągnął wynik EBITDA LIFO na wysokim poziomie 12,1 mld zł oraz zysk netto w wysokości 3,4 mld zł, uwzględniając zysk na nabyciu akcji spółki Energa.
W tym czasie kontynuowano kluczowe inwestycje rozwojowe, na które zgodnie z planem przeznaczono łącznie 9 mld zł.
W 2020 roku rekordowy wynik 3,3 mld zł osiągnął segment detaliczny oraz obszar energetyki z zyskiem EBITDA LIFO w wysokości 3,4 mld zł. Przychody ze sprzedaży wyniosły 86,2 mld zł.
Jak podał Orlen, kontynuowano kluczowe inwestycje rozwojowe, na które zgodnie z planem przeznaczono łącznie 9 mld zł. Natomiast rekordowy wynik 3,3 mld zł osiągnął segment detaliczny oraz obszar energetyki z zyskiem EBITDA LIFO w wysokości 3,4 mld zł. EBITDA LIFO to zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzacje? przed uwzględnieniem wpływu zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów.
- W 2020 r. osiągnęliśmy bardzo solidne wyniki, mimo niesprzyjającego otoczenia makroekonomicznego spowodowanego pandemią. Kluczem do sukcesu w branży paliwowo-energetycznej jest dywersyfikacja obszarów działalności. Dlatego wnikliwie obserwujemy panujące trendy i skutecznie na nie odpowiadamy, co przekłada się bezpośrednio na osiągane wyniki finansowe - ocenił prezes PKN Orlen Daniel Obajtek.
Przychody ze sprzedaży za wszystkie cztery kwartały 2020 r. wyniosły 86,178 mld zł wobec 111,203 mln zł w 2019 r.
W segmencie rafineryjnym w IV kwartale EBITDA LIFO wyniósł minus 145 mln zł, na co, według Orlenu, wpływ miały niekorzystne warunki makroekonomiczne, m.in. spadek marż, niższy dyferencjał Brent/Ural czy umocnienie złotówki względem dolara. Przerób ropy wyniósł 7,4 mln ton, natomiast sprzedaż 6,2 mln ton. Jak podkreślił Orlen, niekorzystne efekty zostały częściowo ograniczone wpływem wyższych marż na ciężkich frakcjach rafineryjnych oraz niższych kosztów zużyć własnych w wyniku spadku cen ropy.
Segment petrochemiczny w IV kwartale osiągnął 508 mln zł EBITDA LIFO, co oznacza wzrost o 187 proc. rok do roku. To efekt wyższych marż i osłabienia złotówki względem euro. Sprzedaż produktów petrochemicznych była wyższa o 17 proc. rok do roku.
Rekordowy był wynik segmentu energetycznego, który wyniósł 1,1 mld zł EBITDA LIFO. Oznacza to wzrost o 192 proc. rok do roku. To głównie efekt efekcie konsolidacji wyników Grupy Energa przy korzystnym wpływie makro, spowodowanym szybszym wzrostem cen energii elektrycznej w porównaniu do cen gazu.
Segment detaliczny wypracował 827 mln zł EBITDA LIFO, co oznacza wzrost o 41 proc. rok do roku. Na rezultat ten wpłynął głównie wzrost marż paliwowych na rynku polskim i niemieckim.
Segment wydobycia wypracował rezultat EBITDA LIFO na poziomie 50 mln zł, co oznacza wzrost o 52 proc. rok do roku. Wynik ten osiągnięto pomimo spadku cen ropy i kondensatu gazowego głównie dzięki wyższym cenom gazu oraz transakcjom zabezpieczającym przepływy pieniężne.
- Jesteśmy firmą globalną, więc podejmowane decyzje i działania muszą być ukierunkowane na wzmacnianie naszej pozycji w stosunku do konkurentów, bo w długiej perspektywie, w grze zostaną tylko najsilniejsze koncerny - oświadczył prezes PKN Orlen.
- Rekordowe wyniki segmentu detalicznego i energetycznego oraz wysokie wyniki w segmencie petrochemii pokazują, że podejmując trzy lata temu decyzje uwzględniające akwizycje oraz inwestycje w tych obszarach, właściwie określiliśmy strategiczne kierunki rozwoju - dodał Daniel Obajtek.
PKN Orlen oczekuje, że w 2021 roku ceny ropy Brent wzrosną w porównaniu do średniej z 2020 r. Grupa oczekuje wzrostu marży rafineryjnej i utrzymania się marży petrochemicznej na poziomie ok. 800 euro/t - podał Orlen w prezentacji.
Orlen przewiduje, że cena ropy wzrośnie w tym roku głównie w efekcie prognozowanego silnego wzrostu popytu na paliwa w drugiej połowie 2021 r. (program szczepień na COVID-19).
"Od początku roku Arabia Saudyjska zredukowała wydobycie ropy o 1 mbd ograniczając znacząco nadwyżkę ropy na rynku. Powyższe czynniki przełożyły się na wzrost oczekiwań co do cen ropy o ok. 10 USD/b. Oczekujemy, że cena ropy w 1Q21 wyniesie ok. 55 USD/b, dochodząc do poziomu 60 USD/b pod koniec roku" - podał Orlen w prezentacji.
Spółka oczekuje wzrostu marży rafineryjnej w porównaniu do średniej z 2020r., jednakże - jak podano - wzrost ten będzie powolny do czasu redukcji globalnego potencjału produkcyjnego o ok. 3,7 mbd (w tym o ok. 1,7 mbd w Europie), co może potrwać kilka kwartałów.
W przypadku marży petrochemicznej Orlen oczekuje utrzymania się poziomów ok. 800 euro/t.
"Petrochemia jest zależna od aktywności gospodarczej, która silnie spadła, jednakże w Europie, która jest importerem wielu bazowych petrochemikaliów otworzyły się możliwości zbytu produkcji lokalnej z powodu załamania importu" - napisano w prezentacji. Orlen podał, że w krótkich okresach marże rafineryjne i petrochemiczne będą pod wpływem wahań cen ropy naftowej.
Grupa PKN Orlen planuje, że jej nakłady inwestycyjne wyniosą w tym roku 9,5 mld zł - podała spółka w prezentacji. Z prezentacji wynika, że 5 mld zł ma zostać przeznaczone w tym roku na rozwój, a 4,5 mld zł na utrzymanie. W segmencie rafinerii wydatki mają wynieść 2,6 mld zł, w petrochemii 2,9 mld zł, w energetyce 2,3 mld zł, w detalu 1 mld zł, a w wydobyciu 0,3 mld zł.
W ujęciu geograficznym, 78 proc. nakładów ma zostać poniesionych w Polsce, a 13 proc. w Czechach, 4 proc. na Litwie, po 2 proc. w Kanadzie i Niemczech, 1 proc. na Słowacji. PKN Orlen podał, że w 2021 r. główne projekty rozwojowe w segmencie rafineryjnym to budowa instalacji Visbreakingu w Płocku i budowa instalacji glikolu propylenowego w Orlen Południe.
W petrochemii grupa planuje realizować projekt rozbudowy zdolności produkcyjnych instalacji olefin w Płocku, rozbudowę zdolności produkcyjnych nawozów w Anwilu i budowę instalacji DCPD (wsad do produkcji wyspecjalizowanych tworzyw sztucznych) w Unipetrolu.
W obszarze energetyki główne projekty rozwojowe to modernizacja obecnych aktywów i przyłączenie nowych odbiorców oraz budowa farm fotowoltaicznych w grupie Energa, projekt budowy morskich farm wiatrowych na Bałtyku i rozwój sieci ładowania samochodów elektrycznych (70 nowych stacji).
W segmencie detalu Orlen planuje 50 nowych stacji paliw, w tym 30 własnych. Chce rozwinąć sieć gastronomiczną o 140 nowych punktów Stop Cafe/Star Connect, planuje wprowadzanie nowych usług i produktów. W wydobyciu grupa będzie się koncentrować na projektach Kakwa i Ferrier / Egde, Miocen i Płotki.
W 2020 r. CAPEX grupy Orlen wyniósł 9 mld zł.
PKNORLEN
- Otwarcie 66,4400
- Max 66,4400
- Min 65,3600
- Kurs odniesienia 66,4400
- Suma wolumenu 1 206 409
- Suma obrotów 79 594 871,86
- Widełki dolne 59,8000
- Widełki górne 73,0800
PKN Orlen spodziewa się wzrostu marży rafineryjnej w 2021 r. w porównaniu do średniej z 2020 r., jednakże wzrost ten będzie powolny do czasu redukcji globalnego potencjału produkcyjnego o ok. 3,7 mbd (w tym o ok. 1,7 mbd w Europie), co może potrwać kilka kwartałów, podała spółka.
W przypadku marży petrochemicznej koncern zakłada, że utrzymają się one na poziomie ok. 800 euro/t.
"Petrochemia jest zależna od aktywności gospodarczej, która silnie spadła, jednakże w Europie, która jest importerem wielu bazowych petrochemikaliów otworzyły się możliwości zbytu produkcji lokalnej z powodu załamania importu" - czytamy w prezentacji wynikowej.
PKN Orlen zakłada również wzrost cen ropy w porównaniu do średniej z 2020 r., głównie w efekcie prognozowanego silnego wzrostu popytu na paliwa w drugiej połowie 2021 r. (program szczepień na COVID-19).
"Od początku roku Arabia Saudyjska zredukowała wydobycie ropy o 1 mbd, ograniczając znacząco nadwyżkę ropy na rynku. Powyższe czynniki przełożyły się na wzrost oczekiwań co do cen ropy o ok. 10 USD/b. Oczekujemy, że cena ropy w I kw. 2021 wyniesie ok. 55 USD/b, dochodząc do poziomu 60 USD/b pod koniec roku" - czytamy dalej.
W pierwszym kwartale 2021 roku modelowa marża downstream i marża petrochemiczna rosną w porównaniu z czwartym kwartałem 2020 roku - podał Orlen w prezentacji.
Modelowa marża rafineryjna PKN Orlen wraz z dyferencjałem Brent/Ural pozostaje bez zmian i wynosi 1,1 USD/bbl. Z kolei sam dyferencjał Ural/Brent wynosi 0,6 USD/bbl wobec 0,1 USD/bbl kwartał wcześniej.
Średnia cena ropy Brent rośnie do 55 USD/bbl z 44 USD/bbl kwartał wcześniej.
ROPA CRUDE
- Max 79,62
- Min 77,95
- Stopa zwrotu - 1T -7,23%
- Stopa zwrotu - 1M -10,10%
- Stopa zwrotu - 3M 6,37%
- Stopa zwrotu - 6M -4,81%
- Stopa zwrotu - 1R 12,97%
- Stopa zwrotu - 2R -25,63%
