Pochodne w funduszach

Rozporządzenia ministra finansów dotyczące inwestowania przez fundusze inwestycyjne w instrumenty pochodne oraz relacji z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd ukazały się w Dzienniku Ustaw nr 197, poz. 2021 i 2022 a obowiązują od 24 września br.

Fundusz nie może jednak dowolnie lokować finansów swoich uczestników. Jeśli inwestuje te środki w tzw. instrumenty pochodne, to podlega pewnym ograniczeniom przewidzianym w nowym rozporządzeniu ministra finansów. Owe instrumenty, to według ustawy o funduszach inwestycyjnych, papiery wartościowe oraz inne prawa majątkowe, których wartość zależy od ceny rynkowej, stóp procentowych czy obcych walut.

Pochodne "w ryzach"

Fundusze mogą zawierać transakcje dotyczące instrumentów pochodnych pod warunkiem posiadania aktywów (w tym również papierów wartościowych czy środków pieniężnych) na poziomie, który zapewni realizację takiej transakcji. Umowy mogą dotyczyć także tzw. niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, czyli takich, którymi obraca się poza rynkiem zorganizowanym. W takich wypadkach występują jednak dodatkowe warunki. Transakcje te mogą być dokonywane z partnerami z krajów Unii Europejskiej albo OECD, którzy podlegają nadzorowi instytucji kontrolującej rynek kapitałowy. Rozporządzenie wymienia też szczegółowo ryzyko, jakie może ponosić fundusz, inwestując w instrumenty pochodne. Rozporządzenie określa też wykaz uznanych indeksów giełdowych (np. Dow Jones, FTSE czy Nikkei), których używa się m.in. do miarodajnej charakterystyki rynków, na których fundusze inwestują.