Puławy docenione

Cenę emisyjną ustalono wczoraj na podstawie rekomendacji CA IB Securities, który jest oferującym, oraz wyników zakończonego we wtorek book buildingu. Sprzedaż 5,515 mln akcji serii B przyniesie więc 297,81 mln zł. Wcześniej Puławy planowały, że z publicznej oferty pozyskają od 300 do 350 mln zł.

- Gdyby spółka zdecydowała się sprzedać inwestorom indywidualnym większą część z oferowanych akcji, to pewnie cena emisyjna mogłaby być o kilka złotych wyższa - komentuje Sławomir Sklinda z DI BRE Banku. W jego opinii, dla drobnych inwestorów, którzy w większości traktują akcje Puław jako inwestycję krótkoterminową, zakup papierów może być atrakcyjny. Gorzej z inwestorami instytucjonalnymi, którzy kupowane walory traktują jako lokatę długoterminową. Dla nich papiery Puław - ze względu na ryzyko wynikające z podwyżek cen gazu - mogą nie być aż tak atrakcyjne. Tym też analityk tłumaczy przesunięcia pomiędzy transzami.

Do inwestorów indywidualnych trafi ostatecznie nieco ponad 34% (prawie 1,88 mln) akcji Puław. Inwestorzy instytucjonalni obejmą resztę (prawie 3,64 mln). Pierwotnie spółka planowała sprzedać drobnym graczom tylko 30% nowych papierów. Przesunięć dokonano ponieważ zainteresowanie inwestorów indywidualnych było bardzo duże. - Widać, że rynek inwestorów indywidualnych po ostatnich sukcesach oferty PGNiG czy Barlinka jest rozpalony - mówi Sławomir Sklinda.

Mimo tego przesunięcia skala redukcji będzie bardzo wysoka. Spółka twierdzi, opierając się na wstępnych informacjach z biur maklerskich, że może przekroczyć 95%. Jeszcze dzisiaj inwestorzy instytucjonalni będą składać zapisy na akcje. Zamknięcie oferty publicznej zaplanowane jest na 14 października. Dopiero potem spółka ma podać ostateczną stopę redukcji zapisów. Debiut giełdowy Puław przewidziany jest na drugą połowę października.

Bartłomiej Mayer