Reklama

PZU z wysokim ratingiem, kluczowa dalsza realizacja strategii

Dwa dni temu agencja ratingowa Standard&Poor's podtrzymała ocenę wiarygodności kredytowej ubezpieczeniowej grupy na poziomie A- z perspektywą negatywną. Raport S&P był spowodowany informacją o nagłym odwołaniu 22 marca prezesa PZU Michała Krupińskiego.

Analitycy podkreślają, że kluczowe będzie teraz dalsze realizowanie strategii spółki, zakładającej m.in. redukcję kosztów działalności oraz utrzymanie pozycji rynkowej w najważniejszych obszarach działalności grupy PZU. Wkrótce zaś PZU, razem z Polskim Funduszem Rozwoju, powinno przejąć 32,8 proc. akcji banku Pekao. S&P wyszła więc z założenia, że zmiana prezesa nie wpłynie na realizację planów PZU - to dobry wstęp do biznesowego prowadzenia spółki.

Reklama

Jednak teraz jednym z kluczowych wyzwań stojących przez nadzorującym PZU ministrem rozwoju i radą nadzorczą spółki jest zapewnienie w spółce stabilnego zarządzania. Analitycy zwracali bowiem już wcześniej uwagę na liczne zmiany wśród zarządzających ubezpieczeniową grupą, co obniża jej siłę jeśli chodzi właśnie o stabilność zarządu i ład korporacyjny.

Marcin Chludziński, p.o. prezesa PZU zadeklarował już, że ogłoszona polityka dywidendowa pozostanie aktualna, a grupa razem z Polskim Funduszem Rozwoju dokończy proces przejęcia 32,8 proc. akcji Pekao od włoskiego UniCredit.

PZU, PFR i Unicredit postanowiły zresztą uprościć strukturę transakcji nabycia akcji Banku Pekao, która polega w głównej mierze na zastąpieniu pośredniego nabycia akcji przez PZU, nabyciem bezpośrednim.

Transakcja nie będzie przebiegała dwuetapowo, a zostanie zrealizowana w strukturze obejmującej bezpośrednie nabycie przez PZU SA i PFR wszystkich akcji banku będących przedmiotem transakcji w jednej transzy.

- Strony SPA (umowy sprzedaży pakietu akcji - PAP) przewidują, że nabycie całego umówionego pakietu akcji banku nastąpi jednorazowo w dniu zamknięcia transakcji, tj.: PZU SA nabędzie bezpośrednio akcje Banku reprezentujące ok. 20 proc. ogólnej liczby głosów, a PFR jednocześnie nabędzie bezpośrednio akcje banku reprezentujące ok. 12,8 proc. ogólnej liczby głosów - napisano w komunikacie PZU.

W związku ze zmianą struktury, uproszczone zostaną warunki zawieszające wskazane w raporcie z 8 grudnia 2016 r., od których spełnienia uzależniona jest realizacja transakcji. W szczególności, sprzedający nie będzie zobowiązany do uzyskania decyzji KNF w przedmiocie nabycia akcji banku przez swoją spółkę celową.

Po podpisaniu aneksu do SPA warunki zawieszające transakcji obejmują w szczególności: uzyskanie zgód organów antymonopolowych w Polsce i na Ukrainie oraz uzyskanie przez PZU SA i PFR stosownych zgód lub decyzji KNF, przy czym warunek uzyskania zgody antymonopolowej na Ukrainie został już spełniony.

W grudniu PZU i PFR poinformowały, że zgadzają się kupić 32,8 proc. akcji Pekao za 10,6 mld zł, w tym PZU zapłaci 6,46 mld zł. Transakcja obejmuje zakup przez działające w porozumieniu PZU i PFR pakietu akcji obejmującego docelowo ok. 32,8 proc. ogólnej liczby głosów. Transakcja miała być realizowana w dwóch etapach.

W ramach pierwszego etapu PZU SA miało nabyć 100 proc. udziałów w spółce celowej, która będzie właścicielem akcji banku reprezentujących ok. 20 proc., a PFR miało dokonać bezpośredniego nabycia pakietu akcji reprezentującego ok. 10 proc. ogólnej liczby głosów. W drugim etapie, po nie mniej niż 60 dniach od pierwszej transakcji, PFR miał kupi pozostały pakiet akcji reprezentujący ok. 2,8 proc. ogólnej liczby głosów.

pb, pap

Dowiedz się więcej na temat: PZU SA | rating | Bank Pekao

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Strona główna INTERIA.PL

Polecamy

Dziś w Interii

Raporty specjalne

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »