Rekordowa miedź

Wczoraj miedź w kontraktach trzymiesięcznych rosła o około 1,2%. Od początku 2004 r. zdrożała już o około 44%. - Wszyscy chcą mieć długie pozycje na metalach. Zarządzający funduszami oczekują, że potencjalne zyski będą nadal wysokie - powiedział Agencji Bloomberg Stephen Briggs, analityk Societe Generale z Londynu. Miedź zdrożała m.in. z powodu spekulacji o mniejszej od zapotrzebowania produkcji tego metalu. Z szacunków np. JP Morgan Securities wynika, że zużycie miedzi wzrośnie w tym roku o 3,5%, do 17,3 mln ton. Podaż będzie mniejsza o około 200 tys. ton.

400 mln zł zysku w I kwartale?

KGHM pod względem produkcji miedzi jest szóstym koncernem na świecie. Zysk netto spółki w 2004 r. wyniósł 1,39 mld zł (rok wcześniej niecałe 530 mln zł), m.in. za sprawą rosnących cen metalu. Według Sebastiana Słomki z BDM PKO BP, dzięki utrzymującym się wysokim cenom miedzi KGHM może mieć bardzo dobre wyniki w I kwartale. W odróżnieniu od poprzednich kwartałów ma w niewielkim stopniu zabezpieczone ceny metalu. Z wstępnych prognoz S. Słomki wynika, że zysk netto KGHM w I kwartale może wynieść około 400 mln zł. Analityk podkreśla jednak, że trend na cenie miedzi może się wkrótce zmienić.

2,7 tys. USD za tonę miedzi na koniec roku?

Podobnie uważa Michał Marczak z DI BRE Banku. Według niego, za zakończeniem trendu wzrostowego na miedzi przemawiają zarówno przesłanki fundamentalne (m.in. wzrost mocy produkcyjnych o ponad 1 mln ton w tym roku oraz wzrost zapasów), jak i techniczne. Przewiduje, że na koniec tego roku cena miedzi może spaść do 2,7 tys. USD/t. W odtajnionym raporcie z 3 marca M. Marczak wycenił akcje KGHM na 27,3 zł. Obniżył rekomendację dla spółki z "trzymaj" do "redukuj". Według niego, duże planowane inwestycyjne KGHM oddalają perspektywę wypłaty "satysfakcjonujących" dywidend. Wczoraj kurs spółki spadł o 0,6%, do 30,6 zł.