Rok 2005 dobry dla funduszy obligacji

Fundusz inwestycyjny może być ciekawą formą pomnażania oszczędności, ponieważ spełnia wymogi relatywnie bezpiecznej lokaty, a jednocześnie oferuje wyższe niż lokata stopy zwrotu z inwestycji. Wybór właściwego typu funduszu wymaga od nas odpowiedzi na trzy podstawowe pytania:
- jaki poziom ryzyka jesteśmy w stanie zaakceptować?
- jak długo zamierzamy oszczędzać?
- jakich zysków spodziewamy się z wybranej formy oszczędności?

Jak pokazał początek tego roku, wybór funduszu obligacji dla wielu z nas okazał się intratnym rozwiązaniem. Dlaczego? O sukcesie zadecydował skład portfela funduszu, którego dominującym składnikiem aktywów są obligacje i bony skarbowe. Dzięki takiej konstrukcji fundusz obligacji ogranicza ryzyko poniesienia ewentualnych strat w okresie niekorzystnej sytuacji na giełdzie .

- Do zaangażowania wolnych środków w fundusze obligacji zachęca ostrożnych inwestorów nie tylko konstrukcja portfela tych funduszy. Podstawowym i ważnym, przynajmniej w tym półroczu, argumentem przemawiającym za inwestycją w fundusze obligacji jest obecny spadek rentowności instrumentów dłużnych będący wynikiem oczekiwań na kolejne obniżki stóp procentowych - mówi Dariusz Lasek, zarządzający funduszem UniKorona Obligacje FIO.

Eksperci są zdania, że cykl obniżek stóp procentowych dopiero się zaczął. Na dalsze obniżki stóp procentowych pozwala bardzo niska inflacja i gorszy od oczekiwań stan polskiej gospodarki. Można się również spodziewać, że dalsze obniżki stóp wymuszać będzie także systematyczny proces ich wyrównywania się do poziomu stóp obowiązujących w Unii Monetarnej.

- Możemy przypuszczać, że właściciele jednostek funduszy papierów dłużnych w bieżącym roku będą mogli zarobić około 7-8%. To atrakcyjny zysk - zwłaszcza w zestawieniu z rentownością klasycznych instrumentów bankowych - mówi Dariusz Lasek.

Wartość aktywów netto funduszy inwestycyjnych w marcu br. wzrosła o 1,2 mld zł, czyli o 3% w stosunku do lutego i osiągnęła rekordowo wysoki poziom 40,8 mld zł. Analizy Online zaliczyły marzec do bardzo udanych pod względem napływu nowych środków do funduszy. Szacowane przez ośrodek saldo wpłat i umorzeń w marcu wyniosło plus 1,4 mld zł, a w skali 12 miesięcy 4,1 mld zł. Dobre wyniki Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych są w dużej mierze spowodowane wzrostem wartości funduszy inwestujących właśnie w papiery dłużne. Jednocześnie o 10,7% spadła wartość środków zaangażowanych w fundusze polskich akcji, a o 2,7% zmniejszyła się wartość aktywów w funduszach realizujących mieszaną politykę inwestycyjną1.

- Koniec ubiegłego roku należał do funduszy inwestujących w akcje. Analizując strukturę aktywów zgromadzonych w funduszach Union Investment widać, że już na początku tego roku nastąpił lekki spadek udziału środków zgromadzonych w funduszach akcji. Na koniec marca br. aktywa tych funduszy stanowiły 22% środków powierzonych nam przez klientów w stosunku do 25,6% jeszcze w grudniu 2004. W strukturze aktywów środki zgromadzone w funduszach pieniężnych i polskich obligacji na koniec marca stanowiły łącznie już 49% i wciąż rosną. Spodziewam się, że rosnące zainteresowanie klientów funduszami papierów dłużnych, przełoży się do końca b.r. na stabilny przyrost środków w tej kategorii funduszy - komentuje Małgorzata Góra, Prezes Zarządu Union Investment TFI SA.

Decydując się na otworzenie rejestru i zakup jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego, powinniśmy brać pod uwagę szerszy horyzont czasowy inwestycji. Dobór odpowiedniej długości inwestycji ma kluczowe znaczenie dla osiągnięcia zakładanych celów finansowych. Klient, który w kwietniu 2000 roku zainwestował swoje oszczędności w jednostki funduszu obligacji, w marcu 2005 roku zarobił nawet 75,3% (wynik funduszu UniKorona Obligacje FIO). Dla porównania: jednorazowa lokata złotowa w tym samym przedziale czasowym przyniosłaby nam jedynie 43,6%; lokata w euro 17,5%; natomiast zakładając lokatę dolarową ponieślibyśmy aż 8,70% straty2.

Rok 2005 zachęca klientów do zwrócenia uwagi na rynek obligacji; wybierając obligacje warto jednak skorzystać z merytorycznego wsparcia fachowców od pomnażania oszczędności.

- Fundusze obligacji dedykowane są inwestorom, którzy niechętnie wiążą się z inwestycjami obarczonymi wysokim ryzykiem. Chociaż obligacje z natury są mniej ryzykownymi instrumentami od akcji spółek giełdowych to ich odpowiedni dobór - którego w imieniu oszczędzających dokonują fundusze inwestycyjne - ma niebagatelne znaczenie. Osobie nie śledzącej na bieżąco sytuacji makroekonomicznej kraju, dużo trudniej jest dokonać właściwej oceny i będącego jej efektem wyboru odpowiednich obligacji. Korzystając z usług funduszu, wybór najbardziej efektywnych rozwiązań powierza się doświadczonej instytucji, pozostawiając swojej uwadze jedynie końcowe zyski - mówi Dariusz Lasek.