Sprzedaż w górę
Wyniki spółek w IV kwartale 2004 roku były dobre i stanowiły kontynuację trendu zapoczątkowanego w poprzednich okresach. Nie wszystkim firmom udało się poprawić marże. Większość zanotowała wzrost przychodów.
Ogłoszenie wyników Telekomunikacji Polskiej za IV kwartał 2004 r. (10 lutego) rozpocznie serię publikacji sprawozdań największych firm notowanych na warszawskiej giełdzie. Wysyp potrwa do początku marca.
O tym, że inwestorzy spodziewają się dobrych rezultatów operatora, może świadczyć wzmożone zainteresowanie jego akcjami. Z zestawienia prognoz brokerów wynika, że przychody telekomu wzrosły w ostatnim kwartale ub.r. nieznacznie - o ok. 1,7%. Zdecydowanie bardziej zwiększyły się wyniki operacyjny i netto (o 66,3% i... 2454,5%). Specjaliści wskazują, że w przypadku branży telekomunikacyjnej na uwagę zasługują znaczące przepływy gotówkowe.
W poniedziałek wyniki i główne założenia strategii przedstawi Agora. Dla medialnych firm IV kwartał jest najlepszym okresem w roku. Specjaliści szacują, że przychody wydawniczej grupy wzrosły w tym czasie o 20,16% (do ok. 280 mln zł). Sądzą też, że Agora odzyskała rentowność operacyjną. Uważają, że skonsolidowany zysk operacyjny wyniósł 32,7 mln zł, podczas gdy w IV kwartale 2003 r. było to 8 mln zł straty.
Analitycy Domu Maklerskiego Banku Handlowego (Citigroup) spodziewają się pozytywnych wyników w całym segmencie TMT (Telekomunikacja Media Technologie). Przyznają jednak, że w przypadku spółek informatycznych należy się liczyć głównie ze wzrostem przychodów ze sprzedaży. Wyjątkiem jest ComputerLand. Średnia prognoz mówi, że przychody firmy spadły w IV kwartale 2004 r. o 6,8% w stosunku do analogicznego okresu 2003 r. Zebrane przez nas dane wskazują, że spadkową tendencję wykazywały marże większości informatycznych spółek.
Analitycy spodziewają się bardzo dobrych wyników PKN Orlen, głównie dzięki korzystnemu parytetowi cen ropy Ural i Brent. Średnia prognoz wzrostu przychodów paliwowego koncernu to 26,7%. Specjaliści uważają, że można się spodziewać niemal 3-krotnej zwyżki zysku operacyjnego PKN-u (do 803 mln zł) i znaczącego zwiększenia wyniku netto (średnia prognoz mówi o 675 mln zł).
Z przygotowanego przez nas zestawienia wynika też, że mimo umacniającego się złotego dobre wyniki powinien opublikować KGHM. Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku wskazują jednak, że prognoza dla miedziowego koncernu jest zawsze obarczona ryzykiem ze względu na nieznaną politykę zabezpieczeń przed zmianą cen miedzi i kursu dolara. Dla przykładu, w szacunkach DI BRE założono, że KGHM wykaże ok. 100 mln zł zysku z działalności finansowej, a korzystny wpływ na ten wynik miały przede wszystkim transakcje zabezpieczające firmę przed utratą wartości amerykańskiej waluty.
Zestawienie przygotowaliśmy na podstawie prognoz: DM Banku Handlowego, DI BRE Banku, Erste Securities, DB Securities, BDM PKO BP, ING Securities i CA IB Securities.
