TFI: konkurencja dla banków
Aktywa funduszy inwestycyjnych ciągle rosną, niestety wyłącznie dzięki funduszom bezpiecznym. W sierpniu wzrost ten wyniósł 0,8 mln zł, ale trzeba pamiętać, że pół miliarda to nowe aktywa antypodatkowego funduszu Pioneera.
W sumie, na koniec sierpnia, fundusze zarządzały kwotą 16,6 mld zł.
Klienci funduszy inwestycyjnych głosują własnymi pieniędzmi, zatem ich postawy mówią więcej o nastrojach niż nawet najlepsze badania opinii publicznej. A nastroje są znowu przychylne funduszom obligacyjnym, natomiast nieprzychylne podatkom. Na koniec sierpnia fundusze zarządzały w sumie kapitałem 16,6 mld zł, o 0,8 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej. Z tego 0,5 mld zł to aktywa jednego tylko Pioneer Obligacji 2. To głównie dzięki niemu rośnie rola funduszy papierów dłużnych. Jest to fundusz antypodatkowy, mieszany, emitujący certyfikaty, gwarantujący ich wykup przed końcem 2003 roku. Drugim TFI, zgarniającym odsetki od rosnącego zaufania do obligacji, jest PKO/Credit Suisse. Skarbowy, pierwszy fundusz, który przekroczył sumę trzech mld zł, to co prawda fundusz otwarty, bez podatkowego przywileju, ale za to jeden z najlepszych pod względem wyników. Trudno nie zauważyć, że oba te fundusze były i są sprzedawane w okienkach dużych banków detalicznych. Proporcjonalnie, o ponad 2,4 tys. procent największy wzrost odnotował kolejny fundusz obligacyjny, mianowicie Pioneer Obligacji Dolarowych Plus. Ci, którzy zanieśli tam swoje pieniądze nie mają zaufania ani do złotego, ani do akcji, czy to krajowych, czy zagranicznych. W sierpniu pogłębiła się dysproporcja między aktywami bezpiecznymi a akcyjnymi, na niekorzyść tych drugich.
Gdyby nie dobre wyniki giełdy w ubiegłym miesiącu, udział funduszy akcyjnych byłby jeszcze mniejszy. Większość z nich wykazała kilkuprocentowe wzrosty, mniej więcej odpowiadające zmianie głównych benchmarków.
W sierpniu najbardziej wrażliwe na kaprysy rynków i klientów były fundusze inwestujące w akcje zagraniczne. DWS Akcji 50 Europa zmniejszył aktywa o 5,6 proc., natomiast Pioneer Akcji Amerykańskich zwiększył o 13,2 proc.
Aktywa Kujawiaka podajemy wg stanu na koniec czerwca, ponieważ fundusz ten podaje wartości aktywów raz na kwartał.
Po raz pierwszy podajemy aktywa funduszy najmłodszego polskiego TFI: towarzystwa Kredyt Banku.
