Cena docelowa jednej akcji Comarchu została ustalona na 268 zł, Asseco Business Solutions na 31 zł, Asseco South Eastern Europe na 13,7 zł, a Asseco Poland na 57,7 zł.
"Z analizowanych spółek najbardziej podobają nam się Comarch, z uwagi na rosnącą sprzedaż eksportową oraz systematyczne nakłady na rozwój produktów będące opcją na przyszłość, a także ABS ze stabilnym i poukładanym biznesem krajowym oraz dynamicznie rosnącą sprzedażą zagraniczną, co w połączeniu z reżimem kosztowym pozwala na poprawianie marż. Dodatkowo spółka przeznaczała cały zysk na wypłatę dywidendy" - napisano w raporcie.
"Pozytywny sentyment mamy również do ASEE, w przypadku której spodziewamy się dobrego momentum wynikowego w najbliższych kwartałach. Dobry backlog i poprawiające się makro w regionie powinny przełożyć się na atrakcyjny wzrost wyników, co w połączeniu z regularnie wypłacaną dywidendą wpływa na atrakcyjność spółki" - dodano.
W przypadku Asseco Poland analitycy zwracają uwagę, że utrzymująca się słabość spółki matki ma istotny wpływ na skonsolidowane wyniki.
"Przeciwwagą dla tej sytuacji jest mocna zagranica (na czele z grupą Formulą) notująca dynamiczne wzrosty. Z uwagi na dużą wagę wyników jednostkowych w wynikach grupy na chwilę obecną nie widzimy istotnego potencjału do wzrostu kursu, ale zwracamy uwagę na relatywnie atrakcyjny DY, który powinien zostać utrzymany w przyszłości" - napisano.
