Wyniki NFI według GUS
Ponad 2 mld zł - tyle według GUS wynosiły na koniec I półrocza aktywa narodowych funduszy inwestycyjnych (NFI). Coraz większy udział mają w nich środki pieniężne.
To, że aktywa topnieją, nie jest niespodzianką. Strategia większości NFI zakłada spieniężanie majątku, a następnie dystrybucję gotówki do akcjonariuszy - przez skup własnych akcji w wezwaniach. De facto tylko jedną spółkę wykorzystano do projektu biznesowego, którego realizacja spowodowała mocny wzrost jej aktywów. Chodzi o NFI Empik Media & Fashion (d. NFI Hetman), do którego wniesiono, w zamian za jego akcje, firmy handlowe z grupy Eastbridge, w tym tak znane jak Empik czy Domy Towarowe Centrum.
W pozostałych funduszach proces kurczenia się aktywów najwyżej wyhamował (np. Octava czy Piast), ponieważ został w nich już tylko majątek, który na spieniężenie musi poczekać (inwestycje w toku) lub na którego nie ma zbyt wielu chętnych. W innych spółkach spadek będzie, przynajmniej na razie, postępował.
Za nami seria wezwań przeprowadzonych przez trzy NFI z rodziny CA IB Fund Management (część operacji nie znajduje jeszcze odzwierciedlenia w danych GUS). Przed nami seria wezwań zaplanowanych przez trzy NFI z rodziny Ballinger Capital. Te fundusze otwarcie mówią o planach likwidacji.
W ocenie GUS, na koniec czerwca NFI dysponowały aktywami o wartości 2075,8 mln zł, tj. o 26,1% mniejszymi niż rok wcześniej. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne wzrosły o 20,9%, do 319,3 mln zł, co potwierdza tezę, że w miarę możliwości różne składniki majątku są zamieniane na gotówkę lub jej ekwiwalenty.
W papierach wartościowych nienotowanych NFI miały na koniec czerwca 1310,9 mln zł (wzrost o ponad 6%), a w notowanych - 297,3 mln zł (spadek o 42,6%). Te kategorie obejmują zarówno pakiety wiodące i mniejszościowe w spółkach wniesionych do funduszy przez Skarb Państwa, jak i płynne instrumenty, np. obligacje czy bony skarbowe. Wartość pakietów wiodących i mniejszościowych spadła odpowiednio o 89,6% i 70,7%.
Aktywa netto wyniosły na koniec I półrocza 2008,5 mln zł (spadek o 25,4%). Koszty operacyjne przekroczyły 54 mln zł i były o 42,4% niższe niż przed rokiem. Nadal jednak ich gros to wynagrodzenia dla firm zarządzających NFI. Jak podaje GUS, w I półroczu fundusze wypracowały łącznie 117,9 mln zł zysku netto, wobec 81 mln zł przed rokiem.
Krzysztof Jedlak
