Wysokość depozytów zabezpieczających
Izba Rozrachunkowa Instrumentów Pochodnych informuje o wysokości depozytów zabezpieczających dla wszystkich instrumentów pochodnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
System depozytów zabezpieczających
System depozytów polega na tym, że w momencie zawarcia transakcji terminowej strony są zobowiązane uiścić jedynie ułamkową część wartości kontraktu, wahającą się zazwyczaj od kilku do kilkunastu procent. Jest to więc swego rodzaju wadium zabezpieczające wzajemne zobowiązania kupującego i sprzedającego uzasadnione tym, że realizacja zobowiązań wynikających z umowy następuje w określonym czasie w przyszłości, a nie w chwili zawarcia transakcji. Zgodnie z obowiązującymi w naszym kraju regulacjami depozyty mogą być wnoszone w postaci pieniężnej lub papierach wartościowych akceptowanych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, jednak w praktyce najczęściej wykorzystuje się formę pieniężną. System depozytów jest jedną ze specyficznych cech rynków futures i zazwyczaj obejmuje dwa ich rodzaje - depozyt wstępny i utrzymania.
Depozyt wstępny - zgodnie z regulacjami obowiązującymi w Polsce jest ustalany przez KDPW jako wielkość procentowa liczona od wartości kontraktu określonej na podstawie ostatniego kursu rozliczeniowego, którą należy wnieść w momencie zawarcia transakcji. Ten poziom zabezpieczenia stanowi minimum uiszczane przez inwestora, podczas gdy biura maklerskie, poprzez które następuje realizacja transakcji mogą go podnosić, zwiększając tym samym wysokość depozytu. Zazwyczaj jednak stosuje się depozyty wstępne równe wymaganym przez KDPW.
Właściwy depozytem zabezpieczającym - jest to minimalny poziom zabezpieczenia wyrażony również jako procentowa część wartości kontraktu na podstawie ostatniego kursu rozliczeniowego, który inwestor jest zobowiązany utrzymywać na swym rachunku. Obniżenie środków poniżej wielkości depozytu utrzymania powoduje wezwanie do uzupełnienia kwoty depozytu, a w przypadku niezastosowania się do niego - zamknięcie utrzymywanej pozycji. Zgodnie z obecnymi przepisami uzupełnienie następuje do wysokości określonej w umowie rachunku, jednak nie mniej niż 140% wymagalnego aktualnego depozytu utrzymania. W praktyce najczęściej powyższa wartość jest zbliżona do poziomu depozytu wstępnego.
Poniższa tabela przedstawia zestawienie instrumentów pochodnych wraz z wysokością depozytu wstępnego oraz depozytu właściwego:
