Wyższa wycena Puław
Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 28 maja podnieśli cenę docelową dla Zakładów Azotowych Puławy do 82,7 zł z 65,5 zł, podtrzymując rekomendację "trzymaj".
W dniu wydania raportu kurs spółki wynosił 80,4 zł, a w środę na zamknięciu za papiery Puław płacono 85 zł. "Przy obecnej kapitalizacji przekraczającej 1,5 mld PLN akcje ZAP nie są już w naszej opinii atrakcyjne na tle szerokiego rynku, nawet po uwzględnieniu posiadanych zasobów gotówki (na koniec roku 2008/09 ujemny dług netto wyniesie po oczyszczeniu o zobowiązania z hedgingu około -650 mln PLN czyli 34 PLN/akcje)" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków DI BRE, najbliższe kwartały przyniosą pogorszenie wyników spółki, co będzie związane przede wszystkim z oczekiwaną większą presją konkurencji importowej, która powinna się uaktywnić przy obserwowanym umocnieniu złotego oraz przewadze kosztowej, jeśli chodzi o gaz ziemny. "Podtrzymujemy opinie, iż w perspektywie roku nie należy spodziewać się znaczącej poprawy koniunktury w segmencie nawozowym, która mogłaby te powyższe negatywne tendencje neutralizować" - napisano.
