Zagranica kupuje BZ WBK?

- W banku nie dzieje się nic takiego, co mogłoby bezpośrednio tłumaczyć wczorajszy wzrost kursu i obrotów. Sądzimy, że to wynik poprawy koniunktury na giełdzie oraz wzrostu zainteresowania całym sektorem - mówi Piotr Gajdziński, rzecznik BZ WBK. Także analitycy nie dają jednoznacznej odpowiedzi na pytanie, co było powodem zwyżki. - Zainteresowanie akcjami banków jest efektem oczekiwania na poprawę wskaźników makro - uważa Dariusz Górski, analityk ING. Zdaniem zastrzegającego anonimowość zarządzającego jednym z największych OFE, powodem wzrostu notowań BZ WBK jest popyt ze strony inwestorów zagranicznych, którzy zwiększają udział papierów polskiej spółki w portfelach. Specjaliści oceniają, że papiery banków będą się zachowywały lepiej od akcji spółek przemysłowych - przynajmniej w krótkim terminie. W 2003 roku sektor bankowy wypadł gorzej pod względem stóp zwrotu od reszty giełdowych przedsiębiorstw.

ost cen obligacji

BZ WBK, a także innym bankom sprzyja poprawa sytuacji na rynku długu. Ceny obligacji rosną. Może być to związane z zatwierdzeniem przez Sejm trzech nowych członków Rady Polityki Pieniężnej, którzy są postrzegani jako zwolennicy obniżania stóp procentowych. Zdaniem analityków, wzrost oczekiwań na cięcie stóp prowadzi do wzrostu cen obligacji, co po pewnym czasie przekłada się na wyższe wyceny akcji banków. - W przypadku BZ WBK mówi się także o nadzwyczajnym zysku ze spekulacji na rynku obligacji - powiedział Reuterowi zarządzający jednym z TFI.

Transakcja z biurem maklerskim

BZ WBK mogły pomóc także informacje o transakcji z biurem maklerskim, które odkupiło od banku własne akcje. Według plotek, giełdowa spółka miałaby na tym zarobić 25 mln zł. Jednak, jak dowiedzieliśmy się w BZ WBK, zysk na tej transakcji nie będzie miał większego wpływu na wyniki banku w tym roku.

Na początku grudnia Allied Irish Bank, większościowy udziałowiec BZ WBK, podał, że w 2003 roku zysk polskiej spółki będzie znacznie niższy niż w 2002 r.

Informacje AIB potwierdzają dotychczasowe rezultaty finansowe BZ WBK. Po trzech kwartałach 2003 r. skonsolidowany zysk netto wyniósł jedynie 147 mln zł, wobec 272 mln zł na koniec 2002 roku. W III kwartale grupa zarobiła 37,5 mln zł.

Artur Szeski, analityk CDM Pekao
W zeszłym roku banki wypadły gorzej od innych spółek. To może być bardzo istotne dla wielu inwestorów. Dodatkowo, w przypadku części z nich udział akcji banków w portfelach jest za mały w porównaniu na przykład z PKN czy TP. Może to spowodować, że popyt na walory spółek z tego sektora będzie się w najbliższym czasie utrzymywać.

Grzegorz Zawada, analityk Erste Securities
Przy obecnej cenie akcje BZ WBK nie są tanie. Szczególnie jeśli weźmiemy pod uwagę słabe wyniki finansowe spółki w zeszłym roku oraz niezbyt duże szanse na poprawę w tym roku. Wzrost kursu na wczorajszej sesji to prawdopodobnie wynik wymiany walorów między funduszami.

Piotr Utrata

Możliwe wyrównanie historycznego szczytu

W ostatnich dniach kurs BZ WBK rośnie przy dużych obrotach, znacznie przekraczających wielkość notowaną przez większą część ubiegłego roku. Z perspektywy kilku miesięcy sytuacja techniczna papierów banku poprawiła się. Przebita została linia trendu spadkowego, wyprowadzona ze szczytu z 2 września 2003 r. - 93 zł.

Bykom sprzyja też długoterminowa linia trendu wzrostowego, sięgająca kwietnia 2001 r. W grudniu kurs odbił się od tej prostej, tym samym potwierdzając, że szanse na zwyżkę są wciąż spore. Co prawda, ruchy w górę i w dół o kilkanaście procent miały bardzo często miejsce w końcu ubiegłego roku, ale do tej pory ich znaczenie techniczne było niewielkie.

Wydaje się, że wzrost może jeszcze potrwać. Najważniejszym oporem jest wrześniowy szczyt notowań. Do jego pokonania brakuje ponad 12% i na tyle można ocenić potencjał zwyżki w nadchodzących tygodniach. Ewentualne wybicie ponad ten poziom oznaczałoby radykalną poprawę nastrojów inwestorów. Wsparciem pozostaje linia trendu wzrostowego (obecnie ok. 76 zł).

Tomasz Hońdo