Zysk Asseco Poland lepsze od oczekiwań
Zysk netto i operacyjny grupy Asseco Poland za I kw. 2012 r. okazały się lepsze od oczekiwań, głównie za sprawą wyższej od spodziewanej marży operacyjnej w spółce matce, która zneutralizowała spadek marży operacyjnej w Formula Systems. Rynek w poniedziałek może lekko pozytywnie przyjąć wyniki informatycznej grupy - uważają analitycy.
Zysk netto grupy Asseco Poland przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w pierwszym kwartale 2012 roku wyniósł 104,5 mln zł, w porównaniu do 97,2 mln zł rok wcześniej. Wynik okazał się wyższy od oczekiwań analityków, którzy spodziewali się 93,2 mln zł zysku netto.
W pierwszym kwartale 2012 roku grupa Asseco Poland miała 170,5 mln zł zysku operacyjnego, wobec 182 mln zł przed rokiem. Wynik operacyjny okazał się o 5,2 proc. lepszy od konsensusu rynkowego, który przewidywał 162,1 mln zł.
O 1 proc. wyższe od oczekiwań były z kolei przychody Asseco Poland. Wyniosły one w pierwszym kwartale 1.273,8 mln zł. Analitycy spodziewali się 1.261,1 mln zł przychodów.
W raporcie podano, że wyniki I kwartału 2011 roku zawierały w sobie jednorazowy przychód w wysokości 15,9 mln zł (4 mln euro) z tytułu sprzedaży licencji do Czeskiego Depozytu Papierów Wartościowych (SCP). Zysk operacyjny, jaki grupa zrealizowała z tytułu tej sprzedaży wniósł 11,9 mln zł (3,0 mln euro).
W I kw. 2012 r. grupa Asseco uzyskała 980 mln zł przychodów z programowania i usług własnych w porównaniu do 839,8 mln zł rok wcześniej.
Sprzedaż oprogramowania i usług obcych spadła do 136,2 mln zł ze 175,8 mln zł.
W I kw. sprzedaż do sektora bankowości i finansów wzrosła do 413,4 mln zł z 384 mln zł przed rokiem. Sprzedaż do przedsiębiorstw zwiększyła się do 555,7 mln zł z 507,8 mln zł, a do instytucji publicznych spadła do 304,7 mln zł z 305,1 mln zł.
W I kw. 2012 r. grupa Asseco uzyskała 560,7 mln zł przychodów z rynku izraelskiego. Drugim pod względem wielkości rynkiem geograficznym był rynek polski, z którego pochodziło 368,1 mln zł przychodów.
Na koniec marca grupa Asseco miała 808,9 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów, w porównaniu do 834,2 mln zł rok wcześniej.
PIOTR JANIK, ANALITYK KBC SECURITIES:
"Wyniki Asseco za I kw. 2012 na poziomie zysku netto są nieznacznie lepsze od moich oczekiwań głównie za sprawą lepszego niż się spodziewałem zysku operacyjnego w spółce matce. Ta ostatnia, mimo 7-procentowego spadku przychodów r/r, zanotowała wzrost marży zysku operacyjnego o 3,6 pkt. proc. r/r, co znacząco przekroczyło moje oczekiwania.
Lepszy zysk operacyjny w spółce matce przykrył niższy niż oczekiwałem wynik operacyjny w Formula Systems. Izraelska spółka zanotowała 26-procentowy wzrost sprzedaży r/, ale również spadek marży zysku operacyjnego o prawie 2 punkty procentowe w porównaniu do I kw. 2011. W efekcie znaczący wzrost sprzedaży w Formula Systems w ogóle nie przełożył się na wzrost zysku operacyjnego w tej spółce.
Relatywnie niski udział spółek zależnych w zysku grupy wpłynął na mniejszy niż się spodziewałem zysk przypadający na akcjonariuszy mniejszościowych spółek zależnych.
Podsumowując, nieznacznie lepszy od oczekiwań zysk netto Asseco w I kw. 2012 r. to efekt głównie bardzo dobrego wyniku spółki matki Asseco Poland oraz słabego wyniku Formula Systems. Wydaje mi się, że poniedziałkowa reakcja rynku na wyniki powinna być jedynie nieznacznie pozytywna".
