ARP emituje obligacje za 350-400 mln zł

Zgodnie z ustawą o restrukturyzacji hutnictwa, Agencja Rozwoju Przemysłu może wyemitować obligacje o wartości 600 mln zł (łącznie z kosztami finansowania), w 100 proc. gwarantowane przez Skarb Państwa. Środki te mają być przeznaczone na finansową restrukturyzację hut Katowice i Sendzimira, które mają zostać włączone do koncernu Polskie Huty Stali. Oprócz nich, w PHS znajdą się również huty Cedler i Florian. Według wstępnych szacunków, majątek, który zostanie wniesiony do PHS, jest wart około 1 mld USD (ponad 4 mld zł).

Stalowe obligacje

Wiadomo już, że pierwsza transza obligacji zostanie przeznaczona na wykupienie od banków wierzytelności Huty Katowice (spółka w 1998 r. pożyczyła 400 mln zł, a do spłaty pozostało około 290 mln zł).

- Tegoroczne zobowiązania spłaci TF Silesia, a przyszłoroczne ARP. Na razie trudno mówić o szczegółach, bo do 29 października czekamy na oferty od banków - potencjalnych emitentów. Na razie nie mogę ujawnić ich nazw. Szacujemy, że zaangażowanie środków z obligacji ARP w wykupienie bankowego kredytu HK sięgnie 160 mln zł. Niewykluczone, że drugie tyle trzeba będzie wydać na wsparcie HTS. Tam jednak trwa postępowanie układowe i na razie trudno powiedzieć, jakie środki będą konieczne do restrukturyzacji podkrakowskiej firmy. W sumie wyemitujemy obligacje o wartości około 350 mln zł, maksymalnie 400 mln zł - mówi Arkadiusz Krężel, prezes ARP.

Wiele wskazuje na to, że będą to obligacje zerokuponowe, z terminem wykupu do pięciu lat.

- Zakładamy bowiem, że włączenie czterech hut do PHS, ich restrukturyzacja i prywatyzacja, czy połączenie z międzynarodowym koncernem hutniczym musi zakończyć się w ciągu nie więcej niż pięciu lat - dodaje prezes Krężel.

Na cztery huty, mające wejść do PHS, już jest dwóch chętnych inwestorów: hinduski Ispat i konsorcjum czterech europejskich koncernów stalowych - Arbed, Usinor, ThyssenKrupp Stahl i Saltzgieter.

- Potencjalni inwestorzy nie ukrywają, że są zainteresowani hutami, ale nie ich zadłużeniem. Najpierw trzeba więc doprowadzić do powstania PHS, który nie będzie już jednoosobową spółką Skarbu Państwa - mówi Arkadiusz Krężel.

Akcje zamiast długu

De facto więc, przekształcenia własnościowe zaczną się jeszcze przed wejściem do PHS zagranicznych koncernów hutniczych. Jednym z akcjonariuszy będzie sama ARP, która jako w zamian za wyemitowane obligacje przejmie część majątku i udziałów PHS.

- Akcje przejmą także wierzyciele hut. Przede wszystkim chodzi o PKP, któremu sama Huta Katowice jest winna około 600 mln zł. Liczymy, że w przypadku tej spółki uda się skonwertować około 1,3 mld zł wierzytelności - szacuje szef ARP.

Agencyjny operator

Arkadiusz Krężel dodaje, że oprócz finansowej restrukturyzacji huty muszą o około 20 proc. obniżyć koszty. W tym pomóc może m.in. usprawnienie obrotów handlowych i zaplecza logistycznego PHS.

- Wcześniej planowaliśmy utworzyć na Śląsku oddział ARP. Zmieniliśmy jednak plany. Agencja chciałaby przejąć 80 proc. udziałów Centrali Zaopatrzenia Hutnictwa. Podmiot ten zatrudnia specjalistów znających rynek stalowy i dlatego będzie handlowym pośrednikiem i logistycznym operatorem hut - dodaje Arkadiusz Krężel.

Na razie nie wiadomo, co stanie się z TF Silesia, która obecnie wspiera finansową restrukturyzację HK i jest handlowym pośrednikiem tej spółki.