Będą walczyć z cenami

"Podstawowym celem polityki pieniężnej prowadzonej w 2009 r. będzie - podobnie jak w latach poprzednich - dążenie do utrzymania inflacji w średnim okresie na poziomie 2,5 proc. Jednocześnie polityka pieniężna będzie nadal prowadzona w taki sposób, aby sprzyjać utrzymaniu zrównoważonego wzrostu gospodarczego" - napisano w dokumencie. RPP w dokumencie napisała, że dokonane wcześniej podwyżki wraz z umocnieniem kursu złotego będą oddziaływały w kierunku zmniejszenia presji inflacyjnej. "W I połowie 2008 r.

Rada kontynuowała rozpoczęty w 2007 r. cykl podwyżek stóp procentowych. W tym samym czasie następowało umocnienie kursu złotego. Dokonane podwyżki stóp procentowych w połączeniu ze znacznym umocnieniem kursu walutowego będą oddziaływały w kierunku zmniejszenia presji inflacyjnej w 2009 r. Jednocześnie ze względu na trwałość skutków wstrząsów cenowych na rynkach światowych oraz wzrost cen regulowanych w Polsce, które to czynniki przyczyniły się do przyspieszenia tempa wzrostu cen, a także biorąc pod uwagę opóźnienia w mechanizmie transmisji impulsów polityki pieniężnej, powrót inflacji do celu 2,5 proc. będzie prawdopodobnie następował stopniowo" - napisano w dokumencie. "W 2009 r. poziom stóp procentowych będzie - podobnie jak w latach poprzednich - dostosowywany do zmieniającej się oceny prawdopodobieństwa kształtowania się inflacji w średnim okresie powyżej lub poniżej celu inflacyjnego 2,5 proc" - napisano.

RPP zastrzegła, że w przypadku podjęcia wiążącej decyzji dotyczącej daty planowanego przystąpienia przez Polskę do strefy euro, Rada będzie prowadziła politykę pieniężną umożliwiającą spełnienie kryteriów konwergencji, a tym samym umożliwiającą przyjęcie przez Polskę euro w wyznaczonym terminie.

Spowolnienie tempa wzrostu PKB w największych gospodarkach świata, a zwłaszcza w strefie euro, będzie osłabiać tempo wzrostu gospodarczego w Polsce w 2009 roku. To powinno łagodzić presję inflacyjną - ocenia NBP w "Założeniach polityki pieniężnej na 2009 rok". "W 2009 r. oczekiwane jest dalsze spowolnienie wzrostu w największych gospodarkach. Niska dynamika PKB w tych gospodarkach, w szczególności w strefie euro, która jest głównym partnerem handlowym Polski, poprzez ograniczenie polskiego eksportu będzie oddziaływać w kierunku osłabienia tempa wzrostu gospodarczego w Polsce" - napisano w dokumencie. "(...)Obniżenie tempa wzrostu gospodarczego powinno łagodzić presję inflacyjną oraz oddziaływać w kierunku stabilizacji deficytu obrotów bieżących" - napisali autorzy "Założeń".

Według NBP w przyszłym roku można spodziewać się osłabienia wpływu cen surowców energetycznych i żywności na inflacją. Dotyczyć to ma zarówno gospodarek rozwiniętych, jak i rozwijających się. W przeciwnym kierunku mogą natomiast oddziaływać podwyższone oczekiwania inflacyjne oraz związane z tym ryzyko pojawienia się efektów drugiej rundy i utrwalenia się inflacji na podwyższonym poziomie. Istotna w tym względzie będzie także polityka pieniężna prowadzona przez główne banki centralne - napisano w "Założeniach".

W przypadku Polski NBP oczekuje, że czynnikami, które będą działały proinflacyjnie będą m.in. ceny energii elektrycznej. "Czynnikiem podwyższającym inflację w 2009 r. będzie prawdopodobnie dalszy wzrost cen energii elektrycznej. Czynnikiem ryzyka dla inflacji pozostanie ponadto kształtowanie się cen gazu ziemnego, węgla i innych nośników energii, a także rozłożone w czasie przełożenie wysokich cen tych nośników na ceny detaliczne produktów energetycznych" - ocenia NBP. "Innym istotnym czynnikiem zwiększającym tempo wzrostu cen w 2009 r., a jednocześnie pozostającym poza bezpośrednim wpływem polityki pieniężnej, będzie wzrost akcyzy na niektóre towary, częściowo wynikający z zobowiązań akcesyjnych wobec Unii Europejskiej" - uważają analitycy banku centralnego. Inny czynnik, który będzie miał istotny wpływ na kształtowanie inflacji w przyszłym roku to według NBP procesy na rynku pracy. "Oczekuje się, że spowolnienie wzrostu gospodarczego będzie oddziaływać w kierunku obniżenia popytu na pracę i łagodzenia presji płacowej.

Jednocześnie obserwowany od I kwartału 2008 r. wzrostowy trend liczby osób aktywnych zawodowo utrzyma się prawdopodobnie także w 2009 r. Czynnikiem łagodzącym napięcia na rynku pracy będzie prawdopodobne zmniejszenie skali migracji zarobkowej, do czego powinno przyczynić się wyraźne spowolnienie wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii, Irlandii i innych krajach strefy euro. Tendencje te będą oddziaływać w kierunku ograniczenia presji płacowej" - napisano w "Założeniach".