Biuletyn makroekonomiczny - listopad
W listopadzie po raz szósty w tym roku RPP obniżyła stopy procentowe, o 1,5 pkt. proc. W sumie od początku roku Rada obniżyła stopy procentowe o 7,5 pkt. proc. Przewidujemy, że była to ostatnia obniżka w tym roku.
Szacujemy, że w 2000 r. w porównaniu z 1999 r. obniżyła się stopa oszczędności krajowych (do 20,2% PKB z 20,9%). Przewidujemy, że ta tendencja była kontynuowana również w 2001 r. - wg naszych szacunków stopa oszczędności krajowych spadnie poniżej 20% PKB.
Wzrost gospodarczy w III kw. 2001 r. wyniósł 0,8%. Od strony popytu głównymi czynnikami wzrostu były eksport netto oraz spożycie indywidualne. W omawianym okresie nastąpił bardzo znaczący spadek nakładów inwestycyjnych, aż o 13,6%, co wpłynęło spadek popytu krajowego (o 2%).
Stopa inflacji obniżyła się w październiku do 4,0%, a w listopadzie do 3,6%. Na koniec 2001 r. inflacja znajdzie się poniżej poziomu 4,0% - znacznie poniżej dolnej granicy celu inflacyjnego na ten rok.
Deficyt na rachunku obrotów bieżących wyniósł w październiku 672 mln USD wobec 304 mln USD we
wrześniu br. i 840 mln USD w październiku ub. r. Deficyt w relacji do PKB spadł do ok. 4,1%.
W październiku liczba bezrobotnych wyniosła 2944 tys. osób, wzrost bezrobocia nastąpił wskutek większej liczby nowych rejestracji. Stopa bezrobocia rejestrowanego wyniosła 16,4% i była o 0,1 pkt proc. wyższa niż przed miesiącem. Znacznie więcej bezrobotnych przypadało na 1 ofertę pracy. Planowane jest zwolnienie w najbliższym czasie ponad 97 tys. pracowników.
W pierwszych trzech kwartałach br. odnotowano wolniejszy niż przed rokiem realny wzrost przeciętnych wynagrodzeń w gospodarce narodowej i w sektorze przedsiębiorstw. Siła nabywcza przeciętnych emerytur i rent wzrosła, wobec spadku w analogicznym okresie ub. r.
W listopadzie br. po raz pierwszy od początku transformacji obniżył się poziom depozytów złotowych ludności (o 1,1%, tj. o 1,8 mld zł). Kontynuowana była spadkowa tendencja rocznej dynamiki kredytów zarówno dla podmiotów gospodarczych jak i osób fizycznych.
W listopadzie po raz szósty w tym roku RPP obniżyła stopy procentowe, o 1,5 pkt. proc. W sumie od początku roku Rada obniżyła stopy procentowe o 7,5 pkt. proc. Przewidujemy, że była to ostatnia obniżka w tym roku.
W grudniu Fed obniżył podstawowe stopy procentowe o 0,25 pkt. proc. Podstawowa stopa operacji otwartego rynku w USA wynosi obecnie - 1,75%. W sumie od początku roku Fed obniżył stopy procentowe o 4,75 pkt. proc.
Karolina Sędzimir-Domanowska, Piotr Sperka, Łukasz Tarnawa
Pełna treść biuletynu w załączniku
