Reklama

Kontynuacja wzrostu globalnej awersji do ryzyka?

Czekają na nas w tym tygodniu publikowane w najbliższych dniach krajowe dane istotne dla majowej decyzji RPP o poziomie stóp procentowych.

Miniony tydzień przebiegł pod znakiem pogorszenia nastrojów rynkowych po przedświątecznej publikacji gorszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy, nasilania się obaw rynkowych o sytuację gospodarcza i fiskalną państw strefy euro (z uwagą rynków finansowych najsilniej skupioną na Hiszpanii) oraz pod koniec tygodnia - gorszych od oczekiwań danych nt. chińskiego PKB za I kw.

Reklama

W rezultacie na globalnych rynkach utrzymywał się popyt na bezpieczne aktywa, skutkując kontynuacją spadku rentowności obligacji na rynkach bazowych, po silnym wzroście na początku marca, w reakcji na zaostrzenie retoryki banków centralnych. Aktywa bardziej ryzykowne, akcje i waluty rynków wchodzących, traciły na wartości - ze złotym słabnącym z początkiem bieżącego tygodnia do poziomu 4,20 wobec euro i 3,22 wobec dolara. Jednocześnie na fali wzrostu awersji do ryzyka i utrzymania "jastrzębiego" tonu wypowiedzi członków RPP w skali tygodnia lekko wzrosły rentowności krajowych obligacji skarbowych.

W bieżącym tygodniu dane makroekonomiczne pozostaną w centrum zainteresowania rynków, z publikowanych w ciągu tygodnia zapewne wyczekiwane będą czwartkowe co tygodniowe dane nt. liczby nowych bezrobotnych z USA (po dwóch tygodniach z rzędu negatywnych niespodzianek), ponadto poznamy serię danych nt. amerykańskiego rynku nieruchomości, oraz indeksu Ifo za kwiecień. Pod koniec tygodnia oczekiwania rynkowe zwrócą się w kierunku publikowanego w niedzielę wstępnego wskaźnika kwietniowej koniunktury PMI HSBC w przemyśle w Chinach oraz publikowanych w przyszły poniedziałek wstępnych wskaźników PMI koniunktury w przemyśle i usługach ze strefy euro.

Ponadto wobec nasilenia niepewności odnośnie sytuacji fiskalnej Hiszpanii, oczekiwane będą wyniki czwartkowej aukcji hiszpańskich obligacji skarbowych. Dodatkowo w tym kontekście istotne dla rynku będą sygnały płynące z weekendowego półrocznego spotkania MFW oraz grupy G20 i sygnały płynące z tych spotkań nt. możliwości zapewnienia Europejskiemu Mechanizmowi Stabilizacyjnemu dodatkowych środków finansowych spoza strefy euro zasilających.

Biorąc pod uwagę ostatnie silne zaostrzenie tonu komunikatu RPP i wypowiedzi członków RPP skutkujące wzrostem ryzyka podwyżki stóp na najbliższym, majowym (08.-09.05.) posiedzeniu RPP, ważniejsze niż to miało miejsce w ostatnich miesiącach, będą publikowane w tym tygodniu dane nt. krajowej gospodarki. Zgodnie z wypowiedziami członków RPP dla majowej decyzji o zaostrzeniu polityki pieniężnej kluczowe znaczenie będą miały publikowane w najbliższych dniach dane ze sfery realnej: nt. rynku pracy (publikacja w środę, 18.04), produkcji przemysłowej (czwartek, 19.04) oraz sprzedaży detalicznej (wtorek, w przyszłym tygodniu, 24.06). Na ich podstawie RPP podejmie decyzję czy podnieść stopy procentowe na majowym posiedzeniu, a z publikowanych w ostatnich dniach wypowiedzi członków RPP (M. Belka, A. Rzońca, J. Winiecki, A. Zielińska-Głębocka) wynika, że prawdopodobieństwo takiej decyzji na najbliższym posiedzeniu rady pozostaje wysokie.

Biznes INTERIA.PL na Facebooku. Dołącz do nas i bądź na bieżąco z informacjami gospodarczymi

Dowiedz się więcej na temat: stopy procentowe | tym | Rada Polityki Pieniężnej | kontynuacja | dane

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »