Pełny komunikat po posiedzeniu RPP

Dane, które napłynęły w ostatnim okresie potwierdzają utrzymywanie się niskiej aktywności gospodarczej w Polsce. Spadek produkcji przemysłowej, eksportu oraz sprzedaży detalicznej w pierwszych miesiącach 2009 r. wskazuje na nieznacznie niższy niż wcześniej przewidywano wzrost PKB w I kw. br. Jednocześnie dane o sytuacji gospodarczej za granicą potwierdzają pogłębienie się recesji u głównych partnerów handlowych Polski.

Podobnie jak za granicą, w kierunku spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego w Polsce oddziałuje spadek popytu związany z pogorszeniem się nastrojów podmiotów gospodarczych oraz ich sytuacji finansowej, do czego przyczynia się utrudniony dostęp do kredytu wynikający ze zwiększonej awersji do ryzyka w sektorze finansowym i znacznego zaostrzenia warunków kredytowych przez banki. W warunkach utrzymywania się nadpłynności sektora bankowego, podwyższona premia za ryzyko sprawia, że koszt kredytu, pomimo pewnego obniżenia, pozostaje na stosunkowo wysokim poziomie. Jednocześnie informacje o sytuacji na rynku pracy potwierdzają dalszy spadek zatrudnienia i wzrost bezrobocia, co oddziałuje w kierunku zmniejszenia presji inflacyjnej. W ostatnim okresie utrzymała się zwiększona zmienność kursów walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej, jak również gospodarek rozwiniętych.

Zjawisko to dotyczyło także kursu złotego. W marcu br. roczne tempo wzrostu cen konsumpcyjnych w Polsce wzrosło do 3,6%, a więc utrzymało się powyżej celu inflacyjnego na poziomie 2,5% i nieznacznie przekroczyło górną granicę odchyleń od celu określoną na poziomie 3,5%. Wzrost inflacji wynikał przede wszystkim ze wzrostu cen żywności oraz cen w grupie rekreacja i kultura, co w pewnym stopniu było związane z wcześniejszym znacznym osłabieniem złotego. Jednocześnie wzrosły wszystkie miary inflacji bazowej.

Głównym czynnikiem utrzymującym roczne tempo wzrostu cen na podwyższonym poziomie był obserwowany w pierwszych dwóch miesiącach 2009 r. znaczny wzrost cen nośników energii oraz usług związanych z użytkowaniem mieszkania. W ocenie Rady w najbliższych miesiącach inflacja prawdopodobnie utrzyma się przejściowo na podwyższonym poziomie głównie ze względu na relatywnie wysoką dynamikę cen żywności oraz wzrost cen regulowanych, w tym przede wszystkim cen nośników energii. W średnim okresie recesja w gospodarce światowej przyczyniająca się do spowolnienia krajowego wzrostu gospodarczego będzie ograniczać presję inflacyjną w Polsce. W kierunku ograniczenia popytu, a przez to presji inflacyjnej będzie również oddziaływać stopniowe pogarszanie się sytuacji na rynku pracy oraz sytuacji finansowej przedsiębiorstw, a także zaostrzenie warunków kredytowania przez banki.

W kierunku wzrostu cen będzie natomiast oddziaływać obserwowana wcześniej znaczna deprecjacja złotego. Rada ocenia prawdopodobieństwo ukształtowania się inflacji w średnim okresie poniżej celu inflacyjnego za wyższe od prawdopodobieństwa, że inflacja będzie wyższa od celu. Decyzje Rady w nadchodzących miesiącach będą uwzględniać napływające informacje dotyczące perspektyw wzrostu gospodarczego, inflacji i sytuacji na rynkach finansowych w Polsce i na świecie oraz informacje dotyczące kształtowania się kursu złotego.

Rada będzie analizowała wpływ zmian sytuacji na krajowym rynku międzybankowym na działanie mechanizmu transmisji polityki pieniężnej w Polsce. Rada podtrzymuje dotychczasowe stanowisko, że przystąpienie Polski do mechanizmu kursowego ERM II i strefy euro powinno nastąpić w najbliższym możliwym terminie, po uzyskaniu koniecznego poparcia politycznego dla zmian w Konstytucji Rzeczypospolitej Polskiej i innych aktach prawnych niezbędnych dla przyjęcia euro w Polsce.

Prezes dodał, że Rada z troską obserwuje deficyt finansów publicznych.- Jesteśmy nadal w cyklu łagodzenia polityki pieniężnej - powiedział prezes NBP w środę na konferencji prasowej po posiedzeniu Rady.

W środę RPP pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

- Deficyt general government jest głęboką troską RPP - dodał prezes NBP. Prezes prognozuje, że inflacja w 2010 roku spadnie poniżej celu RPP. - W przyszłym roku inflacja może być poniżej celu - prezes NBP. Zdaniem prezesa NBP wzrost PKB w 2009 roku będzie dodatni.

- Wszystko wskazuje na to, że wzrost PKB będzie pozytywny w 2009 roku - powiedział prezes NBP.