Polska wyprzedzi Hiszpanię, Francję, a na końcu Niemcy. Adam Glapiński wskazał, kiedy

Inflacja w Polsce już od trzech miesięcy znajduje się w celu inflacyjnym Narodowego Banku Polskiego (NBP) - zwrócił uwagę na konferencji prasowej prezes banku, Adam Glapiński. Szef banku centralnego udzielił konferencji prasowej po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP), które zakończyło się w czwartek. - Jesteśmy idealnie w celu NBP, co jest jakoś mało odnotowywane i jakoś radości z tego nie widać - powiedział na piątkowej konferencji prasowej Adam Glapiński. Zgodnie z wstępnym odczytem Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), inflacja w Polsce w kwietniu wyniosła 2,4 proc. rok do roku.

- Zarówno ze względu na inflację CPI i inflację bazową proces dezinflacji jest kontynuowany, co jest pochodną tego, że mamy wysokie realne stopy procentowe - dodał na konferencji prasowej Glapiński.

Jak zaznaczył, za wzrost inflacji między marcem a kwietniem wynikał ze wzrostu cen żywności (z powodu podwyżki VAT) oraz cen paliw. - Mimo tego wzrostu inflacja utrzymuje się zgodnie z celem. To świadczy, że reakcja NBP na wstrząsy z ostatnich lat była właściwa - stwierdził.

Prezes NBP stwierdził też, że "dezinflacja w Polsce nastąpiła bez istotnych kosztów w postaci wzrostu bezrobocia bądź utraty PKB". 

- To nie o wszystkich krajach można powiedzieć. Tak sterowaliśmy tą polityką pieniężną, aby nie zaszkodzić gospodarce albo zaszkodzić możliwie mało - mówił. 

Szef banku centralnego zwrócił również uwagę, że Polska znajduje się w ścisłej czołówce Europy jeśli chodzi o wzrost gospodarczy. 

- Bezrobocie w Polsce jest niskie, zwykle niższe niż my w UE mają Czechy. Płace realne rosną, a PKB jest obecnie ponad 10 proc. wyższe niż przed pandemią. Wzrost gospodarczy w ostatnich latach plasuje Polskę w ścisłej europejskiej czołówce i jednocześnie ściśle w światowej czołówce (...). Polska na tle innych krajów niesamowicie się rozwinęła - zaznaczył. 

Na piątkowej konferencji szef NBP mówił także o tym, że Polska dogania pod względem gospodarczym inne, bogatsze kraje UE. Wskazał, że Polska "niesamowicie szybko zbliża się do krajów od nas zamożniejszych".

- Ten proces trwa. On za granicą jest często nazywany w kręgach fachowych, finansowych "polskim cudem gospodarczym". W Polsce to cały czas się nie przyjęło. Jesteśmy z natury tacy bardzo skromni. To jest coś nadzwyczajnego, to się rzadko zdarza w skali świata - mówił Glapiński.

- Doganiamy poziomem dochodu kraje Zachodu, te czołowe. Pomimo pandemii i wojny. Wprost przeciwnie, pandemia i wojna powodują, że jeszcze szybciej doganiamy. W ubiegłym roku polski PKB per capita realnie, jak uwzględnimy różnice w poziomie cen, wyniósł 80 proc. unijnej średniej. Ostatnie prognozy MFW wskazują, że w roku 2026 Polska ma wyprzedzić obecny poziom PKB per capita w Hiszpanii po uwzględnieniu różnic w poziomie cen. Kraj, który dla nas zawsze był jakimś tam punktem odniesienia. Przy zachowaniu obecnych trendów na początku kolejnej dekady dochód ma mieszkańca w Polsce będzie wyższy niż obecny poziom Włoch, ale także Wielkiej Brytanii i Francji - podał prezes NBP.

Adam Glapiński zaznaczył, że Polska prześcignie Włochy w 2029 roku, Wielką Brytanię w 2030 roku, Francję w 2031 roku, a Niemcy w 2034 roku. 

Prezes banku centralnego poruszył także kwestię tego, co dalej z inflacją i kiedy można spodziewać się obniżki stóp procentowych w Polsce. - W tej chwili spodziewamy się, że w kolejnych kwartałach inflacja może wzrosnąć. Raczej na pewno wzrośnie - wskazał Adam Glapiński, odnosząc się do zakończonego posiedzenia RPP. Jak dodał, skala tego wzrostu "jest obarczona wielką niepewnością". 

- Ta niepewność dotyczy zarówno najbliższych kwartałów, jak i średniego okresu, czyli następnych dwóch lat - dodał. 

Adam Glapiński zwrócił uwagę m.in. na kwietniowy powrót stawki VAT na żywność. - To zostało przerzucone już na ceny żywności, ale niewykluczone, że będzie na nie rzutowało także w dalszych miesiącach - mówił, wymieniając źródła niepewności związane z wysokością inflacji. 

- W połowie roku przestają obowiązywać dotychczasowe tarcze dotyczące cen energii. Wstępne analizy wskazują, że zgodnie z podwyższeniem cen zgodnie z przyjętym przez rząd projektem ustawy, wskaźnik inflacji na koniec roku przekroczy 5 proc., a więc będzie wyraźnie wyższy od celu inflacyjnego - zaznaczył. 

Szef NBP przypomniał, że "mamy jedne z najwyższych stóp procentowych". 

- Mówię to bez satysfakcji. Wołałbym - i członkowie RPP też - żeby te stopy były niższe. Żeby sprzyjały wzrostowi gospodarczemu, temu doganianiu krajów zachodnich i bogatych. Ale niestety musimy pierwszoplanowo zwalczać inflację - powiedział. 

- Kiedy będzie ten moment, że zobaczymy to światło w tunelu i będzie można te stopy obniżać? Wtedy, kiedy inflacja się ustabilizuje na poziomie, który uznajemy za właściwy, zgodny z naszymi założeniami polityki pieniężnej, z celem inflacyjnym - dodał. 

Jak wskazał Adam Glapiński, w Polsce, jeśli chodzi o poziom stóp procentowych, podejmowane są podobne działania, jak na Zachodzie. 

- Postępujemy tak jak Fed. Oni też nosili się z zamiarem obniżania stóp, ale teraz od niego odeszli. Ponieważ inflacja się utrzymuje, jest uporczywa, przede wszystkim bazowa. Podobnie jest u nas. To nie jest moment na luzowanie polityki pieniężnej. Kiedy on nastąpi? Trudno powiedzieć - stwierdził. 

- Nie zapowiadamy z góry, co będzie. Postępujemy według spływających danych - dodał. 

Adam Glapiński ujawnił, że większość członków RPP wypowiada się jednoznacznie na temat potencjalnych obniżek stóp. 

- Chcą dyskusji na ten temat w momencie, kiedy widzimy trwałe ustabilizowanie się inflacji w przedziale naszego celu inflacyjnego albo np. mamy taką prawie pewną projekcję, że za dwa miesiące się znajdziemy - powiedział. 

- Kiedy to może nastąpić? Wydaje mi się, że na początku 2025 roku, mówię tu za siebie, taka sytuacja może być, że będziemy albo w celu albo blisko celu i na ten temat dyskusja w Radzie będzie. Czy od razu będzie większość przy pierwszej dyskusji? Tego nie wiem - dodał. 

Adam Glapiński został zapytany o to, co może zachwiać perspektywami rozwoju Polski, także w kontekście wojny na terytorium Ukrainy. 

- Polsce nie grozi wojna na naszym terytorium. Polsce nie grozi zabór przez jakiś obce armie. Polsce grozi to, że zachwieje się, albo jeszcze coś gorszego, wolna i niepodległa Ukraina, że front u naszego sąsiada zacznie się szybko przesuwać w kierunku Dniepru i na południu - odpowiedział, zaznaczając, że to jego ocena tej sytuacji, a nie wypowiedź w imieniu RPP. 

- To spowoduje u nas pewne zawieszanie, tak eufemistycznie powiem, także gospodarcze. Zachwieje trochę zaufaniem dla Polski wśród inwestorów zagranicznych - doprecyzował. 

Jak zaznaczył Adam Glapiński, NBP "nie siedzi bezczynnie". 

- Jesteśmy na to w NBP przygotowani. Nie będę zdradzał szczegółów, ale nie siedzimy bezczynnie. Wyciągnęliśmy lekcję z kryzysów czasu pandemii i czasu kryzysu po ataku Rosji na Ukrainę. Ale też gromadzimy ogromne rezerwy walutowe i ogromne rezerwy złota. Zakupy złota są bezprecedensowe w historii - stwierdził szef NBP. 

- Jeżeli ktoś powątpiewa w ich sensowność, to albo po prostu nie rozumie podstawowych rzeczy, ale źle życzy Polsce. Polska graniczy z takimi krajami, jak graniczy - mówię tu o wschodniej granicy - i musi być przygotowana na każdą okoliczność. I te zakupy złota jeszcze zwiększymy - wskazał. 

Adam Glapiński zwrócił uwagę, że wzrost gospodarczy może pogorszyć się przez konieczność zwiększenia wydatków na zbrojenia. - Zbrojenia na papierze PKB powiększają, ale czołgami się nie odżywiamy i nie jemy na co dzień czołgów, i nie przynosimy w zakupach do domu amunicji - skomentował.

Kolejnym czynnikiem, który zdaniem prezesa banku centralnego może zagrozić wzrostowi gospodarczemu Polski, byłoby przyjęcie euro. 

- Ten wzrost PKB Polski jest efektem między innymi tego, że mamy własną walutę. Czy przyjęcie euro spowoduje w Polsce kataklizm? Nie spowoduje. Zwykły człowiek też zresztą patrzy, o ile ceny wzrosną. Ale tym, co stracimy, jest nasze tempo wzrostu. Nasze tempo wzrostu upodobni się do tempa wzrostu w krajach bogatszych - prognozował Adam Glapiński. 

- Tam, kiedy tempo wzrostu PKB jest na poziomie 2 proc., można mówić o dobrym roku. Tymczasem my chcemy mieć tempo wzrostu na poziomie 3-3,5 proc. - dodał. 

Podczas konferencji Adam Glapiński odniósł się także do kwestii współpracy NBP z resortem finansów. - Muszę powiedzieć, że współpraca z Ministerstwem Finansów jest bardzo dobra, wbrew temu, co niektórzy mówią. Współpracujemy na szczeblu międzynarodowym, krajowym, bardzo dobrze się pracuje i żadne elementy polityczne czy inne tu nie przeszkadzają - mówił prezes banku centralnego. 

- Nigdy, podczas najbardziej zaciekłych walk między NBP a drugą stroną ulicy Świętokrzyskiej (przy której mieszczą się i NBP, i MF - red.), podczas kadencji poprzednich prezesów i ministrów, ta współpraca nie była przerwana. Ona się bardzo dobrze toczyła, tym bardziej, że ludzie przechodzą z ministerstwa do NBP i z NBP do ministerstwa - skomentował. 

Jak dodał, ostatnio ruch jest głównie z banku centralnego do resortu finansów. - Bo u nas wynagrodzenia zostały zatrzymane na poziomie niższym, a tam wzrosły. Tym wskaźnikiem stosunku do wynagrodzeń w sektorze bankowym zostaliśmy z tyłu, wbrew temu, co powszechnie się mówi. Zrobiono taki system, że wynagrodzenia pracowników NBP zostały powiązane w wynagrodzeniem prezesa. A ponieważ podnoszenie wynagrodzenia prezesa jest utrudnione, to wszyscy z tego powodu mają niższe wynagrodzenia - wskazał.

Prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) przemawiał po majowym posiedzeniu RPP. Rada - zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów - zdecydowała się na nim pozostawić stopy procentowe bez zmian. To oznacza, że stopy procentowe w stopy procentowe w Polsce wynoszą obecnie:

• stopa referencyjna: 5,75 proc. w skali rocznej; 
• stopa lombardowa: 6,25 proc. w skali rocznej; 
• stopa depozytowa: 5,25 proc. w skali rocznej; 
• stopa redyskonta weksli: 5,80 proc. w skali rocznej; 
• stopa dyskonta weksli: 5,85 proc. w skali rocznej.

Przed posiedzeniem RPP rynek nie spodziewał się żadnego ruchu, jeśli chodzi o stopy procentowe. Analitycy wskazywali za to, że istotny może się okazać przekaz piątkowej konferencji prezesa Glapińskiego. W czwartek przed ogłoszeniem decyzji Rady analitycy ING przewidywali w komentarzu, że wydźwięk konferencji szefa NBP może się okazać "ostrożny i jastrzębi".