Prognozy: Erste Group stawia na Polskę!
Analitycy Erste Group wydali dla Polski rekomendację umiarkowanie "przeważaj". Rynek kapitałowy będzie powoli odzyskiwać atrakcyjność w 2012 roku, akcje spółek regionu Europy Środkowo-Wschodniej cieszą się większą popularnością od ich odpowiedników ze strefy euro.
* Rynek kapitałowy będzie powoli odzyskiwać atrakcyjność w 2012 roku, akcje spółek regionu Europy Środkowo-Wschodniej cieszą się większą popularnością od ich odpowiedników ze strefy euro. * Dobre perspektywy dla spółek paliwowych i gazowych oraz spółek defensywnych (telekomunikacyjnych i użyteczności publicznej) według analityków; uważny dobór akcji i krótki horyzont inwestycyjny fundamentami strategii, baczna obserwacja sektora bankowego. * Inwestorzy skupiają się na spółkach cechujących się dużą stabilnością i wysokimi współczynnikami pokrycia zadłużenia oraz na spółkach niezadłużonych i defensywnych.
Niekorzystne nastroje oraz awersja do ryzyka wciąż dominują, a na rynku kapitałowym utrzymują się również wysokie premie z tytułu ryzyka. Z tego względu analitycy Erste Group z umiarkowanym optymizmem odnoszą się do sytuacji na rynkach kapitałowych w 2012 roku, postrzegając akcje spółek regionu Europy Środkowo-Wschodniej jako bardziej atrakcyjne, niż walory spółek ze strefy euro. - Kryzys zadłużenia publicznego wymaga długoterminowych, strukturalnych rozwiązań oraz środków, które uspokoją rynki i zapewnią czas niezbędny na zadziałanie mechanizmów korekcyjnych. Nie oczekujemy, że poprawa sytuacji na rynkach kapitałowych osiągnie dynamikę porównywalną z rokiem 2009. Będzie mniej wyrazista, a powolna poprawa nastrojów znajdzie wyraz w poprawie sytuacji na parkietach. Powyższego efektu oczekujemy już w I kw. 2012 roku, ale nieznaczne opóźnienie nie będzie dla nas zaskoczeniem - skomentował Henning Esskuchen, współzarządzający badaniami rynków kapitałowych Europy Środkowo-Wschodniej.
Rekomendacja dla Polski - umiarkowanie "przeważaj". Wyceny, korekty zysków oraz przeceny do docelowych wartości godziwych przemawiają za polskim rynkiem. Niemniej jednak w 2012 roku, według konsensusu, zyskowność polskiego rynku spadnie o 10 proc., a nieznacznie dodatnie wyniki odnotowane zostaną dopiero w 2013 roku. Konsolidacja budżetu pozostanie hasłem przewodnim dla polskiej gospodarki. Polska będzie opcją w korzystnym scenariuszu, przy poprawiających się nastrojach w przyszłym roku i rynkach spodziewających się poprawy w 2012 roku już od samego jego początku. Z tego względu analitycy Erste Group sprzeciwiają się wynikowi oferowanemu przez model i wystawiają rekomendację dla rynku umiarkowanie "przeważaj".
Opr. KM
