Raport o polskim rynku telefonii komórkowej

Analitycy banku ING Barings prognozują, że w ciągu trzech lat ponad

połowa Polaków będzie ich klientem.

Na rynku nie pojawi się czwarty operator, jak wcześniej

analitycy rezerwowali 10 proc. rynku.

- Najwięksi europejscy gracze - France Telecom,

Vodafone i DT Mobil - obecni na polskim rynku oraz fakt, że ostatnie

próby wejścia na rynki Europy Środkowej wiązały się ze sporymi kłopotami,

uważamy, że w najbliższym czasie polski rynek nie zostanie rozszerzony o

czwartego gracza - twierdzą analitycy.

To przekonanie ma spory wpływ na wycenę Cetretela, Polkomtela oraz Polskiej

Telefonii Cyfrowej. Ich łączna wartość została oszacowana na 6,4 mld USD

(blisko 27 mld zł), czyli o 8 proc. więcej od poprzedniej wyceny.

Optymistyczne prognozy dotyczą penetracji rynku. Zdaniem analityków

raportu w ciągu trzech lat 57 proc. Polaków będzie klientami sieci

komórkowych. W tym czasie ma też wzrosnąć łączny udział przychodów

operatorów w PKB - z 1,5 proc. obecnie do 2,3 proc.

Prognozowany wzrost wielkości sprzedaży usług

transmisji danych w ogólnych przychodach operatorów. W 2010 roku ma on

wynieść około 30 proc.

Bank podkreśla natomiast, że obecna struktura właścicielska operatorów jest

niestabilna. Wkrótce powinno się to zmienić.

- Centertel zmieni markę i zostanie prawdopodobnie przejęty przez Orange.

Będzie to stanowić katalizator dla zmian w pozostałych telekomach.

Ostatecznie kontrolę nad Polkomtelem przejmie Vodafone, a władzę w PTC - DT

Mobile - prognozują analitycy.

Perspektywy wyników i integracja z Orange skłoniły analityków do

podniesienia wyceny Centertela o 27 proc. Wycena Polkomtela zyskała blisko 9

proc., a PTC niecałe 2 proc.

Dzięki temu zyskały wyceny udziałowców polskich operatorów.

Udziały TP SA, właściciela 66 proc.

Centertela, są warte 1,4 zł na akcje telekomu.

Blisko 20-proc. udział w

kapitale Polkomtela to dla wyceny akcji KGHM i PKN Orlen odpowiednio 10,2 zł

i 4,8 zł.

25-proc. zaangażowanie Elektrimu w PTC stanowi 24,9 zł na akcję

holdingu, czyli 269 proc. jego aktualnej wartości rynkowej.

.............................................................................................................................................................

Natomiast analitycy z JP Morgan w "Strategii gry końcowej" - raportu wydanego 15 stycznia 2002 r.

Sugerują że inwestorzy branżowi w środkowoeuropejskich telekomach mogą odkupić od nich sieci telefonii komórkowej. Cena wykupu operatorów telefonii komórkowej będzie stosunkowo wysoka.

Analitycy szacują, że w takiej transakcji wartość PTK Centertel zostanie wyceniona ma 5,2 mld USD,

Zdaniem analityków JP Morgan, w najbliższych 10 latach działy telefonii stacjonarnej środkowoeuropejskich telekomów będą bardzo wolno zwiększały swoje przychody (tegoroczne przychody TP SA szacują na 15,6 mld zł, zaś w 2011 r. na 16,9 mld zł), natomiast największy wpływ na wzrost liczby obsługiwanych linii telefonicznych będzie miał popyt na dostęp do Internetu.

Na tej podstawie szacują, że w ciągu 10 lat liczba linii telefonicznych w Polsce wzrośnie do 13 mln 472 tys. (JP Morgan ocenia liczbę linii w Polsce na koniec ub.r. na 11 mln 72 tys., według szacunków "Rz" linii było ponad 11,5 mln), z czego TP SA będzie obsługiwała niemal 11,2 mln linii (obecnie 10 mln 452 tys.).

W ocenie JP Morgan, spadek cen rozmów spowoduje wzrost liczby wydzwanianych minut, zaś w długim terminie przychody z Internetu i transmisji danych będą stanowiły od 25 do 30 proc. przychodów środkowoeuropejskich telekomów.

Zródło Rzeczypospolita, RAPORT ING Barings