W marcu ponownie odnotowano stagnację

"Najnowsze wyniki badań polskiego sektora przemysłowego przeprowadzane przez Markit dla HSBC wskazały na utrzymującą się stagnację w sektorze na koniec I kwartału. Liczba nowych zamówień kolejny raz spadła, aczkolwiek w niewielkim stopniu. Wzrost wielkości produkcji również uległ osłabieniu" - napisano w komunikacie.

Główne wyniki badań

- Wskaźnik PMI zasygnalizował brak zmian warunków gospodarczych

- Wzrost wielkości produkcji pozostał słaby

- Pomimo spadku do najniższego poziomu od czterech miesięcy, inflacja kosztowa pozostała wysoka.

Liczba nowych zamówień kolejny raz spadła, aczkolwiek w niewielkim stopniu. Wzrost wielkości produkcji również uległ osłabieniu. Po uwzględnieniu czynników sezonowych, HSBC PMI Polskiego Sektora Przemysłowego - złożony wskaźnik opracowany w celu zobrazowania sytuacji gospodarczej w polskim sektorze przemysłowym - ukształtował się w marcu na poziomie 50,1. Marcowy odczyt wskaźnika był nieznacznie wyższy niż lutowa wartość 50,0 i wskazał na stagnację w polskim sektorze produkcyjnym.

Słaba sytuacja w polskim sektorze przemysłowym była głównie wynikiem braku nowych zamówień. Liczba nowych zamówień nieznacznie spadła; był to czwarty spadek w tym obszarze zarejestrowany od listopada ubiegłego roku. Najnowsze dane zasygnalizowały słabość popytu z rynku krajowego, jak i rynków eksportowych. Liczba nowych zamówień eksportowych nie uległa zmianie w stosunku do lutego.

W marcu wzrost produkcji przemysłowej został utrzymany. Tym samym trwający obecnie okres wzrostów został wydłużony do 32 miesięcy. Tempo tego wzrostu pozostało jednak słabe i tylko nieznacznie większe niż w lutym.

Najnowsze dane wskazały na brak wzrostu mocy przerobowych w sektorze oraz nieznaczny spadek poziomu zatrudnienia. Z kolei zaległości produkcyjne zmalały dziesiąty miesiąc z rzędu, jednak w najsłabszym tempie od początku w 2012 roku.

W wyniku niewielkiego spadku liczby nowych zamówień na koniec I kwartału bieżącego roku, polscy producenci zmniejszyli aktywność zakupową.

Był to czwarty spadek aktywności nabywczej w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, aczkolwiek bardzo niewielki. Pomimo tego w najnowszym okresie badań zapasy środków przedprodukcyjnych nie uległy większym zmianom. Stanowi to odzwierciedlenie słabego trend wzrostu produkcji. Słaby wzrost wielkości produkcji miał także wpływ na spadek zapasów poprodukcyjnych, które zmalały siódmy miesiąc z rzędu.

Najnowszy spadek aktywności zakupowej wskazywał na słaby popyt na środki produkcji. Pomimo tego średnie koszty produkcji wyraźnie wzrosły, a tempo inflacji nadal było wyższe niż średnia z badań długoterminowych, aczkolwiek najniższe od czterech miesięcy. Firmy podkreślały głównie wyższe ceny paliwa i produktów ropopochodnych.

W marcu polscy producenci częściowo przenieśli wyższe koszty produkcji na klientów. Średnie ceny wzrosły dwudziesty czwarty miesiąc z rzędu, tempo inflacji cen wyrobów gotowych uległo jednak osłabieniu drugi miesiąc z rzędu i było niewielkie.

Komentarz

Komentując wyniki badań PMI Polskiego Sektora Przemysłowego, Agata Urbańska, ekonomista HSBC ds. Europy Środkowo-Wschodniej, powiedziała:

"Marcowy wskaźnik PMI był generalnie zgodny z lutowym odczytem. Podkreśla to fakt, że wynik zarejestrowany w styczniu zasadniczo odstawał od trendu, a prognozy na najbliższą przyszłość to faza stagnacji. W marcu wskaźnik produkcji wykazał wzrost.

Wskaźniki nowych zamówień i zatrudnienia także odnotowały lepsze wyniki, jednak ciągle pozostawały poniżej neutralnej wartości 50,0. Spadek wskaźnika cen wyrobów gotowych jest pozytywną informacją, jednak wskaźnik kosztów produkcji ciągle pozostaje na wysokim poziomie i nadal wskazuje na ryzyko wzrostu inflacji.

Ogólnie najnowszy odczyt wskaźnika PMI jest nieco rozczarowujący, jednak idzie w parze z oczekiwaniami spowolnienia gospodarczego w 2012 roku. Wraz z gorszymi niż oczekiwano danymi dotyczącymi produkcji przemysłowej zebranymi w lutym oraz słabymi danymi z rynku pracy, wyniki badań PMI z ostatnich dwóch miesięcy kontrastują z wyraźnym wzrostem odnotowanym w ostatnim kwartale 2011 roku."